TY - GEN AB - The authors use Jarrow and Turnbull's (1995) reduced-form methodology to model the evolution of the term structure of interest rates in the United States for different credit classes and different industries. The authors also estimate a liquidity function for each credit class and industry. Using data from individual firms, the authors estimate the probability of default under the natural measure and compare it with the estimated default frequencies produced by KMV. AB - Partant du modèle de forme réduite de Jarrow et Turnbull (1995), les auteurs représentent l'évolution de la structure par terme des taux d'intérêt aux États-Unis selon la catégorie de notation et le secteur d'activité. Ils estiment aussi une fonction de liquidité pour chaque catégorie de notation et secteur concerné. Au moyen d'une mesure naturelle tirée des données d'entreprises sélectionnées, ils calculent par ailleurs la probabilité de défaillance de chaque entreprise, puis la comparent à celle estimée à l'aide du modèle KMV. AU - Turnbull, Stuart AU - Yang, Jun DA - 2004 DO - 10.34989/swp-2004-45 DO - DOI ID - 979 KW - Financial markets KW - Market structure and pricing KW - Marchés financiers KW - Structure de marché et établissement des prix L1 - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/979/files/wp04-45.pdf L2 - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/979/files/wp04-45.pdf L4 - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/979/files/wp04-45.pdf LA - eng LK - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/979/files/wp04-45.pdf N2 - The authors use Jarrow and Turnbull's (1995) reduced-form methodology to model the evolution of the term structure of interest rates in the United States for different credit classes and different industries. The authors also estimate a liquidity function for each credit class and industry. Using data from individual firms, the authors estimate the probability of default under the natural measure and compare it with the estimated default frequencies produced by KMV. N2 - Partant du modèle de forme réduite de Jarrow et Turnbull (1995), les auteurs représentent l'évolution de la structure par terme des taux d'intérêt aux États-Unis selon la catégorie de notation et le secteur d'activité. Ils estiment aussi une fonction de liquidité pour chaque catégorie de notation et secteur concerné. Au moyen d'une mesure naturelle tirée des données d'entreprises sélectionnées, ils calculent par ailleurs la probabilité de défaillance de chaque entreprise, puis la comparent à celle estimée à l'aide du modèle KMV. PB - Bank of Canada PY - 2004 T1 - Modelling the Evolution of Credit Spreads in the United States TI - Modelling the Evolution of Credit Spreads in the United States UR - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/979/files/wp04-45.pdf Y1 - 2004 ER -