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000000978 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
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000000978 084__ $$aF International Economics$$03061
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000000978 084__ $$aF02 International Economic Order and Integration$$03065
000000978 245__ $$aThe Transmission of World Shocks to Emerging-Market Countries: An Empirical Analysis
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000000978 520__ $$aThe first step in designing effective policies to stabilize an economy is to understand business cycles. No country is isolated from the world economy and external shocks are becoming increasingly important. The author documents the sources of macroeconomic fluctuations in 22 emerging-market countries, and measures two specific shocks that could be transmitted from one country to another: a world real output shock and a world real interest rate shock. Her analysis shows that there are major differences in the transmission mechanism across emerging-market countries. To assess whether they are due to different economic structures or to the exchange rate regime, she divides the sample into groups of countries. The results indicate that the exchange rate regime is a critical factor, although restrictions on capital flows also play a crucial role. The author also shows that regional groups and trade openness do not play as important a role as the exchange rate regime and capital flows in determining the transmission of business cycles.$$7Abstract
000000978 520__ $$aPour élaborer des politiques efficaces et stabilisatrices, il importe d'abord de comprendre le cycle économique. Aucun pays n'est coupé de l'économie mondiale, et les chocs externes ont aujourd'hui une influence de plus en plus grande. L'auteure examine les sources des fluctuations macroéconomiques qu'ont connues 22 pays à marché émergent. Elle s'intéresse en particulier à deux chocs mondiaux dont les effets sont susceptibles de se propager entre pays : une variation de la production réelle et une modification des taux d'intérêt réels. Son analyse révèle que le mécanisme de transmission présente des différences importantes d'une économie émergente à l'autre. Aussi l'auteure divise-t-elle son échantillon de pays en plusieurs groupes afin d'établir si ces différences sont attribuables à la structure économique des pays étudiés ou à leur régime de change. Ses résultats indiquent que le choix du régime de change est crucial, encore que les restrictions fixées aux mouvements de capitaux jouent également un rôle déterminant. L'étude montre par ailleurs que les blocs régionaux et l'ouverture des échanges sont des facteurs relativement moins importants dans la transmission des fluctuations cycliques que le régime de change et les mouvements de capitaux.$$7Résumé
000000978 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000978 6531_ $$aExchange rate regimes
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