TY  - GEN
AB  - The authors examine the evidence presented by Galí and Gertler (1999) and Galí, Gertler, and Lopez-Salido (2001, 2003) that the inflation dynamics in the United States can be well-described by the New Keynesian Phillips curve (NKPC). The authors address several important econometrics issues that arise in estimating the NKPC model. Using the continuously updated generalized method of moments (GMM) estimator proposed by Hansen, Heaton, and Yaron (1996) and the three-step GMM estimator developed by Bonnal and Renault (2003), the authors find that the empirical evidence for the real marginal cost is rather weak. Specifically, results are sensitive to the instrument sets, normalization, estimators, sample period, and data revisions.
AB  - Les auteurs examinent les résultats de Galí et Gertler (1999) et de Galí, Gertler et Lopez-Salido (2001 et 2003) selon lesquels la dynamique de l'inflation aux États-Unis est correctement décrite par la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. Ils considèrent différents problèmes économétriques importants que soulève l'estimation de la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. À l'aide de l'estimateur « constamment actualisé » de la méthode des moments généralisés (GMM) proposé par Hansen, Heaton et Yaron (1996) et de l'estimateur GMM en trois étapes mis au point par Bonnal et Renault (2003), les auteurs montrent que le rôle du coût marginal réel n'est pas bien étayé sur le plan empirique. En effet, les résultats sont sensibles au choix de l'ensemble d'instruments, de la méthode de normalisation, de l'estimateur et de la période étudiée, de même qu'aux révisions des données.
AU  - Guay, Alain
AU  - Pelgrin, Florian
DA  - 2004
DO  - 10.34989/swp-2004-35
DO  - DOI
ID  - 969
KW  - Econometric and statistical methods
KW  - Inflation and prices
KW  - Méthodes économétriques et statistiques
KW  - Inflation et prix
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/969/files/wp04-35.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/969/files/wp04-35.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/969/files/wp04-35.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/969/files/wp04-35.pdf
N2  - The authors examine the evidence presented by Galí and Gertler (1999) and Galí, Gertler, and Lopez-Salido (2001, 2003) that the inflation dynamics in the United States can be well-described by the New Keynesian Phillips curve (NKPC). The authors address several important econometrics issues that arise in estimating the NKPC model. Using the continuously updated generalized method of moments (GMM) estimator proposed by Hansen, Heaton, and Yaron (1996) and the three-step GMM estimator developed by Bonnal and Renault (2003), the authors find that the empirical evidence for the real marginal cost is rather weak. Specifically, results are sensitive to the instrument sets, normalization, estimators, sample period, and data revisions.
N2  - Les auteurs examinent les résultats de Galí et Gertler (1999) et de Galí, Gertler et Lopez-Salido (2001 et 2003) selon lesquels la dynamique de l'inflation aux États-Unis est correctement décrite par la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. Ils considèrent différents problèmes économétriques importants que soulève l'estimation de la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. À l'aide de l'estimateur « constamment actualisé » de la méthode des moments généralisés (GMM) proposé par Hansen, Heaton et Yaron (1996) et de l'estimateur GMM en trois étapes mis au point par Bonnal et Renault (2003), les auteurs montrent que le rôle du coût marginal réel n'est pas bien étayé sur le plan empirique. En effet, les résultats sont sensibles au choix de l'ensemble d'instruments, de la méthode de normalisation, de l'estimateur et de la période étudiée, de même qu'aux révisions des données.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2004
T1  - The U.S. New Keynesian Phillips Curve: An Empirical Assessment
TI  - The U.S. New Keynesian Phillips Curve: An Empirical Assessment
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/969/files/wp04-35.pdf
Y1  - 2004
ER  -