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000000968 0247_ $$a10.34989/swp-2004-34$$2DOI
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000000968 245__ $$aMarket Valuation and Risk Assessment of Canadian Banks
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000000968 520__ $$aThe authors apply the asset-valuation model developed by Rabinovitch (1989) to six publicly traded Canadian banks over the period 1982–2002. The model is an extension of the Merton (1977a) option-pricing model with the incorporation of stochastic interest rates. The authors introduce the Z-score, a measure of distance-to-default, which can be a useful tool for regulators in assessing the risk of bank failures. The Z-scores, overall, suggest that Canadian banks are far from the point of default. The authors also find that both the market valuation of the bank assets and the Z-score of the Canadian banks demonstrate similar regime shifts in the late 1990s, which may be related to regulatory changes during the 1990s.$$7Abstract
000000968 520__ $$aPour la période allant de 1982 à 2002, les auteurs appliquent à six banques canadiennes inscrites en bourse le modèle d'évaluation des actifs proposé par Rabinovitch (1989). Ce modèle reprend la formule d'évaluation des options de Merton (1977a) en y intégrant des taux d'intérêt stochastiques. Les auteurs présentent une mesure de la distance qui sépare une banque donnée d'un défaut de paiement — le score Z — dont les autorités réglementaires pourraient se servir pour apprécier le risque de défaillance des établissements bancaires. Dans l'ensemble, les scores Z obtenus indiquent que les banques canadiennes sont éloignées du point de défaillance. Les auteurs observent en outre des changements de régime analogues dans les séries relatives à la valeur marchande des actifs et au score Z des banques durant la deuxième moitié des années 1990, lesquels pourraient être attribuables aux modifications apportées à la réglementation au courant de cette décennie.$$7Résumé
000000968 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000968 6531_ $$aFinancial Institutions
000000968 6531_ $$aInstitutions financières
000000968 7001_ $$aLiu, Ying
000000968 7001_ $$aYuan, Mingwei
000000968 7001_ $$aPapakirykos, Eli
000000968 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000000968 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2URL$$tMarket Valuation and Risk Assessment of Canadian Banks$$whttps://ideas.repec.org/p/bca/bocawp/04-34.html$$c2006$$dReview of Applied Economics$$j2$$k1$$o63$$q80
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