TY  - GEN
AB  - The authors apply the asset-valuation model developed by Rabinovitch (1989) to six publicly traded Canadian banks over the period 1982–2002. The model is an extension of the Merton (1977a) option-pricing model with the incorporation of stochastic interest rates. The authors introduce the Z-score, a measure of distance-to-default, which can be a useful tool for regulators in assessing the risk of bank failures. The Z-scores, overall, suggest that Canadian banks are far from the point of default. The authors also find that both the market valuation of the bank assets and the Z-score of the Canadian banks demonstrate similar regime shifts in the late 1990s, which may be related to regulatory changes during the 1990s.
AB  - Pour la période allant de 1982 à 2002, les auteurs appliquent à six banques canadiennes inscrites en bourse le modèle d'évaluation des actifs proposé par Rabinovitch (1989). Ce modèle reprend la formule d'évaluation des options de Merton (1977a) en y intégrant des taux d'intérêt stochastiques. Les auteurs présentent une mesure de la distance qui sépare une banque donnée d'un défaut de paiement — le score Z — dont les autorités réglementaires pourraient se servir pour apprécier le risque de défaillance des établissements bancaires. Dans l'ensemble, les scores Z obtenus indiquent que les banques canadiennes sont éloignées du point de défaillance. Les auteurs observent en outre des changements de régime analogues dans les séries relatives à la valeur marchande des actifs et au score Z des banques durant la deuxième moitié des années 1990, lesquels pourraient être attribuables aux modifications apportées à la réglementation au courant de cette décennie.
AU  - Liu, Ying
AU  - Yuan, Mingwei
AU  - Papakirykos, Eli
DA  - 2004
DO  - 10.34989/swp-2004-34
DO  - DOI
ID  - 968
KW  - Financial Institutions
KW  - Institutions financières
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/968/files/wp04-34.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/968/files/wp04-34.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/968/files/wp04-34.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/968/files/wp04-34.pdf
N2  - The authors apply the asset-valuation model developed by Rabinovitch (1989) to six publicly traded Canadian banks over the period 1982–2002. The model is an extension of the Merton (1977a) option-pricing model with the incorporation of stochastic interest rates. The authors introduce the Z-score, a measure of distance-to-default, which can be a useful tool for regulators in assessing the risk of bank failures. The Z-scores, overall, suggest that Canadian banks are far from the point of default. The authors also find that both the market valuation of the bank assets and the Z-score of the Canadian banks demonstrate similar regime shifts in the late 1990s, which may be related to regulatory changes during the 1990s.
N2  - Pour la période allant de 1982 à 2002, les auteurs appliquent à six banques canadiennes inscrites en bourse le modèle d'évaluation des actifs proposé par Rabinovitch (1989). Ce modèle reprend la formule d'évaluation des options de Merton (1977a) en y intégrant des taux d'intérêt stochastiques. Les auteurs présentent une mesure de la distance qui sépare une banque donnée d'un défaut de paiement — le score Z — dont les autorités réglementaires pourraient se servir pour apprécier le risque de défaillance des établissements bancaires. Dans l'ensemble, les scores Z obtenus indiquent que les banques canadiennes sont éloignées du point de défaillance. Les auteurs observent en outre des changements de régime analogues dans les séries relatives à la valeur marchande des actifs et au score Z des banques durant la deuxième moitié des années 1990, lesquels pourraient être attribuables aux modifications apportées à la réglementation au courant de cette décennie.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2004
T1  - Market Valuation and Risk Assessment of Canadian Banks
TI  - Market Valuation and Risk Assessment of Canadian Banks
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/968/files/wp04-34.pdf
Y1  - 2004
ER  -