000000945 001__ 945 000000945 005__ 20250211155742.0 000000945 0247_ $$a10.34989/swp-2004-11$$2DOI 000000945 035__ $$a10.34989/swp-2004-11 000000945 041__ $$aeng 000000945 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849 000000945 084__ $$aC1 Econometric and Statistical Methods and Methodology: General$$02853 000000945 084__ $$aC13 Estimation: General$$02857 000000945 084__ $$aC5 Econometric Modeling$$02889 000000945 084__ $$aC52 Model Evaluation, Validation, and Selection$$02892 000000945 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005 000000945 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029 000000945 084__ $$aE31 Price Level; Inflation; Deflation$$03031 000000945 245__ $$aEstimating New Keynesian Phillips Curves Using Exact Methods 000000945 260__ $$bBank of Canada 000000945 269__ $$a2004 000000945 300__ $$a1 online resource (v, 34 pages) 000000945 336__ $$aText 000000945 347__ $$bPDF 000000945 520__ $$aThe authors use simple new finite-sample methods to test the empirical relevance of the New Keynesian Phillips curve (NKPC) equation. Unlike tests based on the generalized method of moments, the generalized Anderson-Rubin (1949) tests are immune to the presence of weak instruments and allow, by construction, the identification status of a model to be assessed. The authors illustrate their results using GalÍ and Gertler's (1999) NKPC specifications and data, as well as a survey-based inflation-expectation series from the Federal Reserve Bank of Philadelphia. The test the authors use rejects GalÍ and Gertler's estimates (conditional on the latters' choice of instruments). Nevertheless, and in contrast with results obtained by Ma (2002), the authors do obtain relatively informative confidence sets. This provides support for NKPC equations and illustrates the usefulness of using exact procedures in estimations based on instrumental variables. The authors' results also reveal that the least well-identified parameter is w; namely, the proportion of firms that do not adjust their prices in period t.$$7Abstract 000000945 520__ $$aLes auteures font appel aux nouvelles méthodes d'inférence simples adaptées aux échantillons finis pour tester la validité empirique de la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. Contrairement aux tests fondés sur la méthode des moments généralisés, les tests généralisés d'Anderson-Rubin (1949) ne sont pas sensibles à la présence de variables instrumentales médiocres et permettent, de par leur construction, d'évaluer la qualité de l'identification d'un modèle. Aux fins de leur démonstration, les auteures utilisent les données de GalÍ et Gertler (1999) et la formulation que ceux-ci proposent pour la nouvelle courbe de Phillips keynésienne, ainsi que les données d'une enquête de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie sur les attentes d'inflation. Le test appliqué par les auteures conduit au rejet des estimations de GalÍ et Gertler, du moins pour le même ensemble de variables instrumentales. En revanche, les intervalles de confiance qu'elles obtiennent pour les paramètres sont relativement étroits, ce qui tranche avec les résultats de Ma (2002) et accrédite la validité de la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. Il semble donc que l'emploi d'une procédure d'estimation exacte soit utile lorsqu'on a recours à des variables instrumentales. De tous les paramètres examinés par les auteures, le moins bien identifié est w, soit le pourcentage d'entreprises qui ne rajustent pas leurs prix à la période t.$$7Résumé 000000945 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000000945 6531_ $$aEconometric and statistical methods 000000945 6531_ $$aInflation and prices 000000945 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques 000000945 6531_ $$aInflation et prix 000000945 7001_ $$aKhalaf, Lynda 000000945 7001_ $$aKichian, Maral 000000945 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf 000000945 8301_ $$aStaff Working Paper 000000945 8301_ $$aDocument de travail du personnel 000000945 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/945/files/wp04-11.pdf$$94907d80c-1548-447f-b338-43a6f65e6b6b$$s426539$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000000945 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:945$$pbibliographic 000000945 980__ $$aStaff Research 000000945 980__ $$aRDM 000000945 991__ $$aPublic