000000940 001__ 940 000000940 005__ 20250211155741.0 000000940 0247_ $$a10.34989/swp-2004-6$$2DOI 000000940 035__ $$a10.34989/swp-2004-6 000000940 041__ $$aeng 000000940 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005 000000940 084__ $$aE4 Money and Interest Rates$$03035 000000940 084__ $$aE44 Financial Markets and the Macroeconomy$$03040 000000940 084__ $$aE5 Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit$$03043 000000940 084__ $$aE52 Monetary Policy$$03046 000000940 084__ $$aG Financial Economics$$03122 000000940 084__ $$aG2 Financial Institutions and Services$$03136 000000940 084__ $$aG21 Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages$$03138 000000940 245__ $$aBank Capital, Agency Costs, and Monetary Policy 000000940 260__ $$bBank of Canada 000000940 269__ $$a2004 000000940 300__ $$a1 online resource (v, 46 pages) 000000940 336__ $$aText 000000940 347__ $$bPDF 000000940 520__ $$aEvidence suggests that banks, like firms, face financial frictions when raising funds. The authors develop a quantitative, monetary business cycle model in which agency problems affect both the relationship between banks and firms and the relationship between banks and their depositors. As a result, bank capital and entrepreneurial net worth jointly determine aggregate investment, and are important determinants of the propagation of shocks. The authors find that the effects of monetary policy and technology shocks are dampened but more persistent in their model than in an economy where the information friction that banks face is reduced or eliminated. After documenting that the bank capital-asset ratio is countercyclical in the data, the authors show that their model, in which movements in this ratio are market-determined, can replicate the countercyclical ratio.$$7Abstract 000000940 520__ $$aD'après les indications disponibles, les banques, comme les entreprises, seraient confrontées à des frictions financières lorsqu'elles mobilisent des fonds. Les auteurs ont donc mis au point un modèle monétaire quantitatif du cycle économique dans lequel il existe une asymétrie d'information aussi bien entre les banques et les entreprises qu'entre les banques et les déposants. Il s'ensuit que les capitaux propres des banques et la valeur nette des entreprises déterminent conjointement le niveau global de l'investissement et jouent un rôle important dans la propagation des chocs. Les auteurs relèvent que les effets de la politique monétaire et des chocs technologiques sont moins importants mais plus persistants dans leur modèle que dans une économie où les frictions informationnelles touchant les banques sont limitées, voire exclues. Après avoir établi, données à l'appui, que le ratio de couverture des actifs des banques par les capitaux propres évolue en sens inverse du cycle, les auteurs montrent que leur modèle, où ce ratio est déterminé par le marché, parvient à en reproduire le comportement anticyclique.$$7Résumé 000000940 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000000940 6531_ $$aBusiness fluctuations and cycles 000000940 6531_ $$aFinancial Institutions 000000940 6531_ $$aTransmission of monetary policy 000000940 6531_ $$aCycles et fluctuations économiques 000000940 6531_ $$aInstitutions financières 000000940 6531_ $$aTransmission de la politique monétaire 000000940 7001_ $$aMeh, Césaire 000000940 7001_ $$aMoran, Kevin 000000940 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf 000000940 8301_ $$aStaff Working Paper 000000940 8301_ $$aDocument de travail du personnel 000000940 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/940/files/wp04-6.pdf$$9696ee7c1-0f0c-4952-b1eb-31b2612ea5b4$$s516157$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000000940 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:940$$pbibliographic 000000940 980__ $$aStaff Research 000000940 980__ $$aRDM 000000940 991__ $$aPublic