TY  - GEN
AB  - This paper develops and estimates a dynamic general-equilibrium sticky-price model that accounts for real exchange rate persistence. The key feature of the model is the dependence of the firm's desired markup on its relative price. Desired markup variations exacerbate the nominal rigidity that results from the exogenously imposed frictions in the goods market. The model is estimated by the maximum-likelihood method using Canadian and U.S. data. The estimated model successfully replicates the behaviour of the Canada-U.S. bilateral real exchange rate. In particular, the model closely matches the persistence found in the real exchange rate series. More importantly, this is achieved with a plausible duration of price contracts and a moderate convexity of the demand function.
AB  - Dans cette étude, l'auteur développe et estime un modèle d'équilibre général à prix rigides, qui explique la persistance du taux de change réel. L'élément clé du modèle est le fait que le taux de marge désiré de la firme dépend de son prix relatif. Les variations du taux de marge désiré amplifient la rigidité nominale résultant des frictions imposées de manière exogène dans le marchés des biens. Le modèle est estimé par la méthode de maximum de vraisemblance en utilisant des données canadiennes et américaines. Le modèle estimé reproduit avec succès le comportement du taux de change réel du dollar canadien par rapport au dollar américain. En particulier, le modèle génère autant de persistance que celle qu'on observe dans la série du taux de change réel. Ce résultat est d'autant plus important qu'il est obtenu avec une durée plausible des contrats de prix et une convexité modérée de la fonction de demande.
AU  - Bouakez, Hafedh
DA  - 2002
DO  - 10.34989/swp-2002-26
DO  - DOI
ID  - 918
KW  - Exchange rates
KW  - Market structure and pricing
KW  - Transmission of monetary policy
KW  - Taux de change
KW  - Structure de marché et établissement des prix
KW  - Transmission de la politique monétaire
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/918/files/wp02-26.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/918/files/wp02-26.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/918/files/wp02-26.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/918/files/wp02-26.pdf
N2  - This paper develops and estimates a dynamic general-equilibrium sticky-price model that accounts for real exchange rate persistence. The key feature of the model is the dependence of the firm's desired markup on its relative price. Desired markup variations exacerbate the nominal rigidity that results from the exogenously imposed frictions in the goods market. The model is estimated by the maximum-likelihood method using Canadian and U.S. data. The estimated model successfully replicates the behaviour of the Canada-U.S. bilateral real exchange rate. In particular, the model closely matches the persistence found in the real exchange rate series. More importantly, this is achieved with a plausible duration of price contracts and a moderate convexity of the demand function.
N2  - Dans cette étude, l'auteur développe et estime un modèle d'équilibre général à prix rigides, qui explique la persistance du taux de change réel. L'élément clé du modèle est le fait que le taux de marge désiré de la firme dépend de son prix relatif. Les variations du taux de marge désiré amplifient la rigidité nominale résultant des frictions imposées de manière exogène dans le marchés des biens. Le modèle est estimé par la méthode de maximum de vraisemblance en utilisant des données canadiennes et américaines. Le modèle estimé reproduit avec succès le comportement du taux de change réel du dollar canadien par rapport au dollar américain. En particulier, le modèle génère autant de persistance que celle qu'on observe dans la série du taux de change réel. Ce résultat est d'autant plus important qu'il est obtenu avec une durée plausible des contrats de prix et une convexité modérée de la fonction de demande.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2002
T1  - Nominal Rigidity, Desired Markup Variations, and Real Exchange Rate Persistence
TI  - Nominal Rigidity, Desired Markup Variations, and Real Exchange Rate Persistence
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/918/files/wp02-26.pdf
Y1  - 2002
ER  -