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000000911 0247_ $$a10.34989/swp-2002-19$$2DOI
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000000911 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
000000911 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029
000000911 084__ $$aE31 Price Level; Inflation; Deflation$$03031
000000911 245__ $$aEstimates of the Sticky-Information Phillips Curve for the United States, Canada, and the United Kingdom
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000000911 520__ $$aMankiw and Reis (2001a) have proposed a "sticky-information"-based Phillips curve (SIPC) to address some of the concerns with the "sticky-price"-based new Keynesian Phillips curve. In this paper, we present a methodology for the empirical implementation of the SIPC for closed and open economies. We estimate its key structural parameter—the average duration of information stickiness—for the United States, Canada, and the United Kingdom. The benchmark results (with forecasting horizons of firms of seven to eight quarters) indicate that: (i) the average frequency of information updates is four quarters in the United States, between four and five quarters in Canada, and over seven quarters in the United Kingdom, and (ii) the open-economy estimates for Canada and the United Kingdom are similar to the closed-economy ones. Mankiw and Reis (2001a) assume information stickiness of four quarters to generate inflation dynamics similar to that observed in the U.S. data. We interpret our estimates in terms of the slope of the Phillips curve. Our structural estimates can be used to calibrate dynamic general-equilibrium models for monetary policy analysis that use informational inertia to match the stylized facts on inflation dynamics.$$7Abstract
000000911 520__ $$aMankiw et Reis (2001a) ont proposé une courbe de Phillips à rigidité informationnelle pour résoudre certaines des difficultés posées par la courbe de Phillips des nouveaux économistes keynésiens. Dans leur étude, Khan et Zhu présentent une méthodologie d'application empirique de la courbe de Phillips à rigidité informationnelle en économie ouverte et fermée. Ils estiment le principal paramètre structurel de la courbe —la période moyenne de rigidité informationnelle — pour les États-Unis, le Canada et le Royaume-Uni. Les estimations de référence (fondées sur des horizons prévisionnels de sept à huit trimestres dans les entreprises) indiquent que : i) la périodicité moyenne des mises à jour de l'information est de quatre trimestres aux États-Unis, de quatre à cinq trimestres au Canada et de plus de sept trimestres au Royaume-Uni; ii) pour le Canada et le Royaume-Uni, les estimations en économie ouverte se rapprochent de celles en économie fermée. Mankiw et Reis (2001a) font l'hypothèse d'une rigidité informationnelle de quatre trimestres pour produire une dynamique de l'inflation semblable à celle qui ressort des données des États-Unis. Les estimations que Khan et Zhu présentent se rapportent à la pente de la courbe de Phillips. Leurs estimations structurelles peuvent servir à étalonner les modèles dynamiques d'équilibre général appliqués à l'analyse de la politique monétaire qui se fondent sur l'inertie informationnelle pour rendre compte des faits stylisés caractérisant la dynamique de l'inflation.$$7Résumé
000000911 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000911 6531_ $$aEconomic models
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000000911 6531_ $$aModèles économiques
000000911 6531_ $$aInflation et prix
000000911 7001_ $$aKhan, Hashmat
000000911 7001_ $$aZhu, Zhenhua
000000911 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000000911 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2URL$$tEstimates of the Sticky-Information Phillips Curve for the United States$$whttps://www.jstor.org/stable/3839074$$c2006$$dJournal of Money, Credit and Banking$$j38$$k1$$o195$$q207
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