000000888 001__ 888
000000888 005__ 20250211155737.0
000000888 0247_ $$a10.34989/swp-2001-23$$2DOI
000000888 035__ $$a10.34989/swp-2001-23
000000888 041__ $$aeng
000000888 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849
000000888 084__ $$aC2 Single Equation Models; Single Variables$$02862
000000888 084__ $$aC22 Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes$$02864
000000888 084__ $$aC4 Econometric and Statistical Methods: Special Topics$$02881
000000888 084__ $$aC49 Other$$02888
000000888 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
000000888 084__ $$aE4 Money and Interest Rates$$03035
000000888 084__ $$aE47 Forecasting and Simulation: Models and Applications$$03041
000000888 245__ $$aModelling Mortgage Rate Changes with a Smooth Transition Error-Correction Model
000000888 260__ $$bBank of Canada
000000888 269__ $$a2001
000000888 300__ $$a1 online resource (vi, 23 pages)
000000888 336__ $$aText
000000888 347__ $$bPDF
000000888 520__ $$aThis paper uses a smooth transition error-correction model (STECM) to model the one-year and five-year mortgage rate changes. The model allows for a non-linear adjustment process of mortgage rates towards their long-run equilibrium. We also introduce time-varying thresholds into the standard STECM specification, to capture the gradual structural changes in the error-correction term. We find that the STECM, whether with fixed or time-varying thresholds, yields better in-sample fit and lower forecast errors than the linear benchmark and univariate models. Our estimation results indicate non-linearities in the adjustment process of mortgage rates towards their long-run equilibria. In particular, we find that mortgage rates respond more significantly to a large than to a small disequilibrium. The improvement of the STECMs in forecasting is statistically significant over the univariate models, but insignificant over the linear model.$$7Abstract
000000888 520__ $$aL'auteure recourt à un modèle à correction d'erreurs à transition graduelle (MCETG) pour formaliser l'évolution des taux hypothécaires de un an et de cinq ans. Ce modèle permet un ajustement non linéaire des taux hypothécaires jusqu'à leur niveau d'équilibre à long terme. En outre, l'auteure intègre des seuils variables dans le temps à la formulation type du MCETG, de manière que le terme de correction d'erreurs tienne compte des changements structurels qui sont survenus progressivement. Elle constate que le MCETG, qu'il soit assorti de seuils fixes ou variables dans le temps, se caractérise par une meilleure adéquation statistique sur l'échantillon et par de plus faibles erreurs de prévision que les modèles linéaires de référence et les modèles univariés. Les résultats de l'estimation révèlent des non-linéarités dans le processus d'ajustement des taux hypothécaires vers leur niveau d'équilibre à long terme. En particulier, l'auteure constate que les taux hypothécaires réagissent de façon plus marquée à un déséquilibre important qu'à un faible déséquilibre. Les prévisions que produit le MCETG sont supérieures, du point de vue statistique, à celles des modèles univariés, mais pas à celles du modèle linéaire.$$7Résumé
000000888 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000888 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000000888 6531_ $$aInterest rates
000000888 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
000000888 6531_ $$aTaux d'intérêt
000000888 7001_ $$aLiu, Ying
000000888 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000000888 8301_ $$aStaff Working Paper
000000888 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000000888 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/888/files/wp01-23.pdf$$9433746e1-3e9b-4a27-bbcf-6e3d0a65dd41$$s191599$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000000888 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:888$$pbibliographic
000000888 980__ $$aStaff Research
000000888 980__ $$aRDM
000000888 991__ $$aPublic