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000000878 0247_ $$a10.34989/swp-2001-13$$2DOI
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000000878 245__ $$aPredetermined Prices and the Persistent Effects of Money on Output
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000000878 520__ $$aThis paper illustrates a model of predetermined pricing, where firms set a fixed schedule of nominal prices at the time of price readjustment, based on the work of Fischer (1977). This type of price-setting specification cannot produce any excess persistence in a fixed-duration model of staggered prices, but we show that with a probabilistic model of price adjustment, as in Calvo (1983), a predetermined pricing specification can produce excess persistence. Moreover, in response to a money shock, the aggregate dynamics are very similar to those under a specification of fixed prices, the assumption underlying most recent dynamic sticky-price models.$$7Abstract
000000878 520__ $$aL'étude porte sur un modèle de préétablissement des prix qui s'inspire du travail de Fischer (1977) et dans le cadre duquel les entreprises, au moment de rajuster les prix, décident de leurs prix nominaux futurs pour différentes périodes. Un tel mode de détermination des prix ne peut produire une persistance excédentaire dans un modèle d'ajustement échelonné des prix sur une durée fixe, mais les auteurs démontrent qu'il peut le faire dans un modèle probabiliste d'ajustement des prix, comme celui de Calvo (1983). De plus, la dynamique globale consécutive à un choc monétaire est très semblable en régime de préétablissement des prix et en régime de fixité des prix (cette dernière hypothèse sous-tend les plus récents modèles dynamiques à prix rigides).$$7Résumé
000000878 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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000000878 791__ $$aJournalArticle$$2URL$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$c2003$$dJournal of Money, Credit and Banking$$j35$$k5$$o729$$q741$$tPredetermined Prices and the Persistent Effects of Money on Output$$whttp://www.jstor.org/stable/3649825
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