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000000867 245__ $$aExact Non-Parametric Tests for a Random Walk with Unknown Drift under Conditional Heteroscedasticity
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000000867 520__ $$aThis paper proposes a class of linear signed rank statistics to test for a random walk with unknown drift in the presence of arbitrary forms of conditional heteroscedasticity. The class considered includes analogues of the well-known sign and Wilcoxon test statistics. The exactness of the proposed tests rests only on the assumption that the errors are symmetrically distributed. No other assumptions, such as normality or even the existence of moments, are required. Simulations confirm the reliability of the proposed tests, and their power is superior to that of the parametric variance-ratio test. The inference methods developed are illustrated by a test of the random walk hypothesis in exchange rates for five major currencies against the U.S. dollar.$$7Abstract
000000867 520__ $$aL'auteur propose de se servir de tests des rangs de forme linéaire pour vérifier si une marche aléatoire avec dérive indéterminée est possible en présence de formes arbitraires d'hétéroscédasticité conditionnelle. La catégorie de tests qu'il envisage comprend des analogues de deux tests bien connus : le test des signes et le test de Wilcoxon. Une seule hypothèse, à savoir une distribution symétrique des erreurs, suffit pour assurer l'exactitude des tests proposés; aucune autre hypothèse, telle que la normalité ou même l'existence de moments, n'est requise. Les simulations confirment la fiabilité des tests, dont la puissance est supérieure à celle du test paramétrique du ratio des variances. À l'aide des méthodes d'inférence qu'il a mises au point, l'auteur teste l'hypothèse que l'évolution du cours de cinq grandes monnaies par rapport au dollar américain s'apparente à une marche aléatoire.$$7Résumé
000000867 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000867 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000000867 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
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000000867 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000000867 791__ $$eIsPreviousVersionOf$$2DOI$$w10.1016/S0304-4076(03)00097-6$$aJournalArticle$$tExact non-parametric tests for a random walk with unknown drift under conditional heteroscedasticity$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$c2003$$dJournal of Econometrics (Elsevier)$$j115$$k2$$o259$$q276
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