000000850 001__ 850 000000850 005__ 20250211155733.0 000000850 0247_ $$a10.34989/swp-2000-8$$2DOI 000000850 035__ $$a10.34989/swp-2000-8 000000850 041__ $$aeng 000000850 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849 000000850 084__ $$aC1 Econometric and Statistical Methods and Methodology: General$$02853 000000850 084__ $$aC12 Hypothesis Testing: General$$02856 000000850 084__ $$aC15 Statistical Simulation Methods: General$$02859 000000850 084__ $$aL Industrial Organization$$03364 000000850 084__ $$aL1 Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance$$03367 000000850 084__ $$aL11 Production, Pricing, and Market Structure; Size Distribution of Firms$$03369 000000850 084__ $$aL16 Industrial Organization and Macroeconomics: Industrial Structure and Structural Change; Industrial Price Indices$$03374 000000850 245__ $$aTesting the Pricing-to-Market Hypothesis: Case of the Transportation Equipment Industry 000000850 260__ $$bBank of Canada 000000850 269__ $$a2000 000000850 300__ $$a1 online resource (vi, 26 pages) 000000850 336__ $$aText 000000850 347__ $$bPDF 000000850 520__ $$aPricing-to-market (PTM) theory suggests that monopolistic firms which export adjust their destination-specific markups in reaction to exchange rate shocks. These adjustments limit changes in the price of their exports. Thus, important movements in the bilateral nominal exchange rate between two countries that trade are not necessarily fully reflected in the price of imports. Evidence in favour of PTM has been mostly obtained through hypothesis testing on the OLS, instrumental variable (IV), or single-equation error-correction estimates of partial-equilibrium models. However, we know from the recent econometric literature that Wald tests applied to some of these estimates may give erroneous results in the presence of endogeneity and weak instruments. In this paper, we examine the reliability of the evidence supporting the hypothesis of pricing-to-market using LIML-based LR Monte Carlo tests. These tests, developed by Dufour and Khalaf (1998), have good power and, unlike the Wald test, also have the correct test size. We find that the size-correct Monte Carlo LR-based test reverses half of the results obtained from the popular Wald test, indicating that PTM may not be as widespread as previously believed. In addition, our results support the view that PTM behaviour is likely to be present in the same industry across different countries and that pass-through is possibly higher with a larger market share of exports. The above findings are illustrated using the model developed by Marston (1990) and our analysis is conducted for export pricing firms in the transportation equipment industry for three country pairs: Canada exporting to the United States, the United States exporting to Canada, and Japan exporting to (mainly) the United States.$$7Abstract 000000850 520__ $$aSelon la théorie voulant que les prix soient adaptés au marché (pricing-to-market theory), les entreprises monopolistiques ajusteraient les marges de profits applicables à leurs différents marchés d'exportation en réaction aux chocs de taux de change. Ces ajustements auraient ainsi pour effet de limiter les variations du prix des exportations. Par conséquent, les mouvements importants du taux de change nominal entre deux pays qui commercent ensemble ne se répercuteraient pas forcément dans leur intégralité sur le prix des importations. La plupart des résultats obtenus à l'appui de cette théorie proviennent de l'estimation de modèles d'équilibre partiel au moyen des moindres carrés ordinaires, des doubles moindres carrés ou d'une méthode faisant appel à une équation de correction des erreurs. Or, des travaux économétriques récents montrent que l'application de tests de Wald à certaines de ces estimations peut donner des résultats erronés en présence d'endogénéité ou d'instruments de piètre qualité. Dans l'étude dont il est question ici, les auteures ont recours à des tests de Monte-Carlo fondés sur la statistique du rapport des vraisemblances calculée selon une méthode à information limitée pour examiner la validité des résultats qui appuient cette théorie. Ces tests, qui ont été élaborés par Dufour et Khalaf (1998), sont relativement puissants, et, contrairement au test de Wald, leur niveau est également adéquat. Les auteures constatent que, dans la moitié des cas où le test de Wald n'avait pas entraîné le rejet de l'hypothèse nulle, le test de Monte-Carlo fondé sur la statistique du rapport des vraisemblances aboutit, lui, au rejet. L'adaptation des prix au marché ne serait donc pas aussi répandue qu'on le croyait jusqu'ici. En outre, les résultats obtenus étayent l'opinion voulant qu'un tel comportement soit observé au sein d'une même branche d'activité dans divers pays et que le pays exportateur détenant une part plus importante du marché puisse répercuter ses hausses de coûts plus facilement que les autres. Les auteures font appel au modèle de Marston (1990) aux fins de leur démonstration et analysent le comportement des entreprises qui exportent du matériel de transport. Elles étudient plus particulièrement les exportations touchant trois paires de pays : celles du Canada à destination des États-Unis, celles des États-Unis vers le Canada et celles du Japon à destination (principalement) des États-Unis.$$7Résumé 000000850 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000000850 6531_ $$aEconometric and statistical methods 000000850 6531_ $$aMarket structure and pricing 000000850 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques 000000850 6531_ $$aStructure de marché et établissement des prix 000000850 7001_ $$aKhalaf, Lynda 000000850 7001_ $$aKichian, Maral 000000850 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf 000000850 791__ $$aJournalArticle$$2DOI$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$w10.1007/s00181-003-0168-2$$tPricing-to-market tests in instrumental regressions: Case of the transportation equipment industry$$c2004$$dEmpirical Economics (Springer)$$j29$$k2$$o293$$q309 000000850 8301_ $$aStaff Working Paper 000000850 8301_ $$aDocument de travail du personnel 000000850 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/850/files/wp00-8.pdf$$9d077f7a8-2fe4-4af3-9e07-30f2dc215e2e$$s166636$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000000850 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:850$$pbibliographic 000000850 980__ $$aStaff Research 000000850 980__ $$aRDM 000000850 991__ $$aPublic