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000000832 245__ $$aReal Effects of Collapsing Exchange Rate Regimes: An Application to Mexico
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000000832 520__ $$aThis paper examines the impact of a collapsing exchange rate regime on output in an open economy in which shocks to capital flows and exports predominate. A sticky-price rational expectations model is used to compare the variability of output under the collapsing regime to that under alternative fixed and flexible regimes. Output is found to be most stable under a flexible rate. A counterfactual exercise is performed for Mexico, using the parallel market exchange rate as a proxy for the shadow flexible rate. The main finding is that, had Mexico been on a flexible rate for the past two decades, instead of a series of collapsing regimes, the variance of real output would have been reduced by half.$$7Abstract
000000832 520__ $$aLes auteurs de l'étude examinent les répercussions sur la production d'un régime de change susceptible de s'effondrer, dans le cadre d'une économie ouverte où les flux de capitaux et les exportations sont soumis à des chocs fréquents. À l'aide d'un modèle fondé sur des attentes rationnelles et des prix rigides, les auteurs comparent la variabilité que la production affiche sous un régime de change susceptible de s'effondrer et sa variabilité sous différents régimes de changes fixes ou flottants. C'est en régime de changes flottants que la production se révèle le plus stable. Les auteurs simulent un scénario dans lequel le Mexique laisse flotter sa monnaie; le taux de change fictif utilisé est élaboré à partir des cours du peso observés sur le marché parallèle. La principale conclusion des auteurs est que, si le Mexique avait eu un taux de change flottant au cours des deux dernières décennies au lieu d'une succession de régimes de change qui se sont tous écroulés, la variance de la production réelle aurait été réduite de moitié.$$7Résumé
000000832 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000832 6531_ $$aExchange rates
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000000832 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tReal effects of collapsing exchange rate regimes: an application to Mexico$$w10.1016/S0022-1996(01)00151-9$$c2002$$dJournal of International Economics (Elsevier)$$j57$$k2$$o299$$q325
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