000000787 001__ 787
000000787 005__ 20250211155728.0
000000787 0247_ $$a10.34989/swp-1997-8$$2DOI
000000787 035__ $$a10.34989/swp-1997-8
000000787 041__ $$aeng
000000787 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
000000787 084__ $$aE5 Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit$$03043
000000787 084__ $$aE52 Monetary Policy$$03046
000000787 245__ $$aImplementation of Monetary Policy in a Regime with Zero Reserve Requirements
000000787 260__ $$bBank of Canada
000000787 269__ $$a1997
000000787 300__ $$a1 online resource (25 pages)
000000787 336__ $$aText
000000787 347__ $$bPDF
000000787 520__ $$aMonetary policy can be implemented effectively without reserve requirements as long as cost incentives ensure a predictable demand for settlement balances. A central bank can then achieve the level of short-term interest rates that it desires, using market-oriented instruments only. In Canada, the framework provided by rules on interbank payments settlement and by the costs of deficits and surpluses on settlement accounts provides a strong incentive for the banks and other clearing institutions to target zero balances. Reforms of this framework, to follow the introduction of the Large-Value Transfer System, will ensure its continued effectiveness and make it more transparent. An appendix outlines the process by which reserve requirements were phased out in Canada.$$7Abstract
000000787 520__ $$aLa politique monétaire peut être mise en oeuvre avec efficacité dans un système libre de réserves obligatoires à la condition que des incitations financières rendent prévisible la demande d'encaisses de règlement. Si cette condition est respectée, la banque centrale est en mesure d'amener les taux d'intérêt à court terme au niveau souhaité au moyen uniquement d'instruments axés sur le marché. Au Canada, le cadre défini par les règles relatives au règlement des paiements interbancaires et par les coûts associés aux découverts ou aux excédents qu'enregistrent les comptes de règlement incite fortement les banques et les autres institutions participant à la compensation à viser un solde nul. Dès la mise en service du Système de transfert de paiements de grande valeur, ce cadre sera redéfini afin de préserver son efficacité et de le rendre plus transparent. L'auteur expose en annexe les diverses étapes de l'élimination progressive des réserves obligatoires au Canada.$$7Résumé
000000787 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000787 6531_ $$aMonetary policy implementation
000000787 6531_ $$aMise en oeuvre de la politique monétaire
000000787 7001_ $$aClinton, Kevin
000000787 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000000787 8301_ $$aStaff Working Paper
000000787 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000000787 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/787/files/wp97-8.pdf$$972ac621e-f6c1-4771-84da-d88d74b617f6$$s111786$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000000787 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:787$$pbibliographic
000000787 980__ $$aStaff Research
000000787 980__ $$aRDM
000000787 991__ $$aPublic