TY  - GEN
AB  - This paper derives analytical gradients for a broad class of regime-switching models with Markovian state-transition probabilities. Such models are usually estimated by maximum likelihood methods, which require the derivatives of the likelihood function with respect to the parameter vector. These gradients are usually calculated by means of numerical techniques. The paper shows that analytical gradients considerably speed up maximum-likelihood estimation with no loss in accuracy. A sample program listing is included.
AB  - Les auteurs mettent en évidence une relation robuste et intéressante entre le prix intérieur réel du pétrole et les taux de change effectifs réels pour l'Allemagne, le Japon et les États-Unis. Ils expliquent pourquoi ils sont d'avis que le prix réel du pétrole saisit les variations exogènes des termes de l'échange et pourquoi ces dernières pourraient constituer le facteur le plus important dans la détermination des taux de change réels à long terme.
AU  - Amano, Robert
AU  - van Norden, Simon
DA  - 1995
DO  - 10.34989/swp-1995-8
DO  - DOI
ID  - 759
KW  - Exchange rates
KW  - Taux de change
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/759/files/wp95-8.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/759/files/wp95-8.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/759/files/wp95-8.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/759/files/wp95-8.pdf
N2  - This paper derives analytical gradients for a broad class of regime-switching models with Markovian state-transition probabilities. Such models are usually estimated by maximum likelihood methods, which require the derivatives of the likelihood function with respect to the parameter vector. These gradients are usually calculated by means of numerical techniques. The paper shows that analytical gradients considerably speed up maximum-likelihood estimation with no loss in accuracy. A sample program listing is included.
N2  - Les auteurs mettent en évidence une relation robuste et intéressante entre le prix intérieur réel du pétrole et les taux de change effectifs réels pour l'Allemagne, le Japon et les États-Unis. Ils expliquent pourquoi ils sont d'avis que le prix réel du pétrole saisit les variations exogènes des termes de l'échange et pourquoi ces dernières pourraient constituer le facteur le plus important dans la détermination des taux de change réels à long terme.
PB  - Bank of Canada
PY  - 1995
T1  - Exchange Rates and Oil Prices
TI  - Exchange Rates and Oil Prices
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/759/files/wp95-8.pdf
Y1  - 1995
ER  -