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000000756 245__ $$aChanges in the Inflation Process in Canada: Evidence and Implications
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000000756 520__ $$aThe Canadian economy is currently in transition from a period of disinflation to one with a very low and relatively stable inflation rate. Against this background, the author asks whether reduced-form parameters should be expected to be invariant to changes in the inflation process.

This raises two empirical issues. The first relates to whether shifts in the Canadian inflation process can be identified over time. It appears so, since casual observation as well as various statistical procedures indicate that there was a unique period from the mid-1950s to the early 1970s when inflation was low and relatively stable.

The second issue relates to whether there is evidence that parameter instability corresponds to shifts in the inflation regime. Statistical tests indicate that parameter instability is an important concern in reduced-form models of the inflation process, particularly for the early 1970s. The evidence for Canada suggests that inflation forecasts from reduced-form models may be unreliable in the presence of important changes in the inflation process.$$7Abstract
000000756 520__ $$aL'économie canadienne est en transition entre une phase de désinflation et une période caractérisée par un taux d'inflation très bas et relativement stable. Dans ce contexte, l'auteur se demande s'il faut s'attendre à ce que les paramètres d'une équation de forme réduite soient insensibles aux changements qui s'opèrent dans le processus d'inflation.

Deux questions empiriques se posent à cet égard. En premier lieu, il faut déterminer si des modifications peuvent être décelées au fil du temps dans le processus d'inflation au Canada. Il semble qu'il en soit ainsi, puisqu'une analyse des données, même superficielle, de même que diverses méthodes statistiques révèlent que le Canada a vécu une période unique de taux d'inflation bas et relativement stables, soit du milieu des années 50 au début des années 70.

En deuxième lieu, il faut établir s'il y a des preuves que l'instabilité des paramètres correspond à des changements du régime d'inflation. Les tests statistiques indiquent qu'il faut prendre en considération l'instabilité des paramètres dans les modèles de forme réduite relatifs au processus d'inflation, particulièrement pour le début des années 70. Les résultats obtenus pour le Canada donnent à penser que les prévisions d'inflation faites à l'aide de modèles de forme réduite peuvent ne pas être fiables quand d'importants changements s'opèrent dans le processus d'inflation.$$7Résumé
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