000000755 001__ 755 000000755 005__ 20250211155725.0 000000755 0247_ $$a10.34989/swp-1995-4$$2DOI 000000755 035__ $$a10.34989/swp-1995-4 000000755 041__ $$aeng 000000755 245__ $$aGovernment Debt and Deficits In Canada: A Macro Simulation Analysis 000000755 260__ $$bBank of Canada 000000755 269__ $$a1995 000000755 300__ $$a1 online resource (v, 51 pages) 000000755 336__ $$aText 000000755 347__ $$bPDF 000000755 520__ $$aThis paper examines the macroeconomic implications of rising government debt in Canada and the short-run costs and long-run benefits of stemming the rise. The discussion begins with an evaluation of the long-run consequences of increasing government indebtedness, first based on the simple arithmetic of the government's long-run budget constraint, and then based on simulations of the Bank of Canada's main model of the Canadian economy, which incorporates several channels through which government debt may affect real economic activity. The principal conclusion is that the main economic cost of higher government debt is a lower sustainable level of domestic consumption. Simulations with the full dynamic model highlight the trade-off of short-run loss for long-run gain presented by deficit reduction. There are important short-run costs of stemming a rise in debt. However, the results of this paper show that substantial net gains are obtained from doing so, since the present value of the permanent long-term gains in consumption far outweigh these short-term costs. The simulations also suggest that a fiscal contraction would require an easing of monetary conditions relative to what they would have otherwise been to maintain an inflation target.$$7Abstract 000000755 520__ $$aLes auteurs examinent les répercussions macroéconomiques de l'accroissement de la dette publique au Canada ainsi que les avantages et les inconvénients qui sont liés, à long et à court terme respectivement, à une décélération de cette dernière. Les auteurs commencent par évaluer les conséquences à long terme d'un accroissement de l'endettement du secteur public en s'appuyant d'abord sur un calcul simple de la contrainte budgétaire à long terme du secteur public, puis sur des simulations effectuées à l'aide du principal modèle que la Banque utilise pour représenter l'économie canadienne. Ce modèle incorpore différents mécanismes permettant à la dette du secteur public d'influer sur l'activité économique réelle. La principale conclusion que tirent les auteurs est qu'une baisse permanente du niveau de la consommation intérieure constitue le plus important coût économique que peut engendrer l'accroissement de l'endettement du secteur public. Les simulations effectuées à l'aide du modèle dynamique complet font ressortir l'arbitrage qui existe entre les pertes à court terme et les gains à long terme découlant d'une réduction du déficit et indiquent que les coûts à court terme d'une décélération de la dette sont importants. La présente étude montre toutefois qu'un tel ralentissement donne lieu à des gains nets substantiels, étant donné que la valeur actuelle de l'accroissement permanent à long terme de la consommation est de loin supérieure aux coûts à court terme. Les simulations laissent également supposer qu'un resserrement de la politique budgétaire nécessiterait des conditions monétaires plus souples que ce ne serait le cas si une cible de réduction de l'inflation était maintenue.$$7Résumé 000000755 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000000755 6531_ $$aFiscal policy 000000755 6531_ $$aPolitique budgétaire 000000755 7001_ $$aMacklem, Tiff 000000755 7001_ $$aRose, David 000000755 7001_ $$aTetlow, Robert 000000755 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf 000000755 8301_ $$aStaff Working Paper 000000755 8301_ $$aDocument de travail du personnel 000000755 8564_ $$96ae1ea20-020a-43d2-9485-6d35e77ff4e4$$s205216$$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/755/files/wp95-4.pdf$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000000755 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:755$$pbibliographic 000000755 980__ $$aStaff Research 000000755 980__ $$aRDM 000000755 991__ $$aPublic