000000676 001__ 676
000000676 005__ 20250303102340.0
000000676 0247_ $$a10.34989/swp-1993-5$$2DOI
000000676 02470 $$a0-662-20614-2$$2ISBN
000000676 041__ $$aeng
000000676 245__ $$aRegime Switching as a Test for Exchange Rate Bubbles
000000676 260__ $$bBank of Canada
000000676 269__ $$a1993
000000676 300__ $$a1 online resource (v, 57 pages)
000000676 336__ $$aText
000000676 347__ $$bPDF
000000676 520__ $$aThis paper develops a new test for speculative bubbles which is applied to data for the exchange rate of the Japanese yen, the Deutsche mark and the Canadian dollar against the U.S. dollar from 1977 to 1991. The test assumes that bubbles display a particular kind of regime-switching behaviour, which is shown to imply coefficient restrictions on a simple switching-regression model of exchange rate innovations. Test results are sensitive to the specification of exchange rate fundamentals and other factors. An overshooting model of the Canadian dollar and a purchasing-power parity model of the Japanese yen give the most consistent evidence of bubbles.$$7Abstract
000000676 520__ $$aDans la présente étude, l'auteur met au point un nouveau test visant à déterminer si les taux de change incorporent des bulles spéculatives et l'applique aux données du taux de change du yen, du mark allemand et du dollar canadien par rapport au dollar É.-U. pour la période 1977-1991. L'auteur postule l'existence de deux régimes, ce qui suppose quelques restrictions sur les coefficients d'un modèle simple de régression avec changement de régime formalisant les variations non anticipées de taux de change. Les résultats des tests varient selon la spécification des déterminants fondamentaux du taux de change et selon d'autres facteurs. Des différents modèles mis à contribution, ce sont le modèle de surréaction pour le dollar canadien et le modèle de parité des pouvoirs d'achat pour le yen qui donnent les résultats les plus favorables à la présence de bulles.$$7Résumé
000000676 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000000676 7001_ $$avan Norden, Simon$$uBank of Canada$$3https://ror.org/05cc98565$$5ROR
000000676 789__ $$eIsPartOf$$2ISSN$$w1192-5434
000000676 791__ $$aJournal Article$$2DOI$$w10.1002/(SICI)1099-1255(199605)11:3<219::AID-JAE394>3.0.CO;2-S$$tRegime switching as a test for exchange rate bubbles$$dJournal of Applied Econometrics (Wiley Blackwell)$$c1996$$j11$$k3$$o219$$q251$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal
000000676 791__ $$aDataset$$eIsSupplementedBy$$2URL$$whttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/741$$iAssociated peer-reviewed publication is accompanied by reproducibility package$$tMoney stock targeting and money supply: a closer examination of the data (replication data)$$c1996$$dZBW - Leibniz Informationszentrum Wirtschaft
000000676 8301_ $$aStaff Working Paper
000000676 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000000676 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/676/files/swp1993-05.pdf$$9af9fab07-0ec8-47f7-b015-970a6e517b5a$$s5545300$$zFile Source: Digitized from the Bank of Canada Library, 2020
000000676 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:676$$pbibliographic
000000676 980__ $$aStaff Research
000000676 980__ $$aDigitized
000000676 980__ $$aRDM
000000676 991__ $$aPublic