TY  - GEN
AB  - This paper presents empirical evidence linking the Canada-U.S. real exchange rate with terms-of-trade variables. Using recently developed econometric methods for nonstationary data, we find that the real exchange rate is cointegrated with terms-of-trade variables, and that causality runs from the terms of trade to the exchange rate. We then construct a simple exchange rate equation that satisfies several specification tests and performs better than a random walk in post-sample forecasting experiments. The results suggest that much of the variation in the real exchange rate is attributable to movements in the terms of trade and that the influence of monetary factors is secondary.
AB  - La présente étudefait état de résultats empiriques liant l’évolution du taux de change réel du dollar canadien par rapport au dollar américain à celle des termes de l’échange du Canada. En appliquant des méthodes économétriques récentes propres à l’analyse de données non stationnaires, les auteurs sont portés à conclure que le taux de change réel est cointégré avec les termes de l’échange et que la causalité va de ces derniers au premier. Puis ils mettent au point une équation simple de taux de change qui résiste à différents tests de spécification et prédit mieux qu’un modèle de marche aléatoire au delà de la période d’estimation. D’après les résultats, une grande partie des variations du taux de change réel est attribuable aux mouvements des termes de l’échange, et l’incidence des facteurs d’ordre monétaire est secondaire.
AD  - Bank of Canada
AD  - Bank of Canada
AU  - Amano, Robert
AU  - van Norden, Simon
DA  - 1993
DO  - 10.34989/swp-1993-3
DO  - DOI
ID  - 674
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/674/files/swp1993-03.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/674/files/swp1993-03.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/674/files/swp1993-03.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/674/files/swp1993-03.pdf
N2  - This paper presents empirical evidence linking the Canada-U.S. real exchange rate with terms-of-trade variables. Using recently developed econometric methods for nonstationary data, we find that the real exchange rate is cointegrated with terms-of-trade variables, and that causality runs from the terms of trade to the exchange rate. We then construct a simple exchange rate equation that satisfies several specification tests and performs better than a random walk in post-sample forecasting experiments. The results suggest that much of the variation in the real exchange rate is attributable to movements in the terms of trade and that the influence of monetary factors is secondary.
N2  - La présente étudefait état de résultats empiriques liant l’évolution du taux de change réel du dollar canadien par rapport au dollar américain à celle des termes de l’échange du Canada. En appliquant des méthodes économétriques récentes propres à l’analyse de données non stationnaires, les auteurs sont portés à conclure que le taux de change réel est cointégré avec les termes de l’échange et que la causalité va de ces derniers au premier. Puis ils mettent au point une équation simple de taux de change qui résiste à différents tests de spécification et prédit mieux qu’un modèle de marche aléatoire au delà de la période d’estimation. D’après les résultats, une grande partie des variations du taux de change réel est attribuable aux mouvements des termes de l’échange, et l’incidence des facteurs d’ordre monétaire est secondaire.
PB  - Bank of Canada
PY  - 1993
T1  - Terms of Trade and Real Exchange Rates: The Canadian Evidence
TI  - Terms of Trade and Real Exchange Rates: The Canadian Evidence
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/674/files/swp1993-03.pdf
Y1  - 1993
ER  -