000002479 001__ 2479
000002479 005__ 20250211155911.0
000002479 0247_ $$a10.34989/swp-2011-2$$2DOI
000002479 035__ $$a10.34989/swp-2011-2
000002479 041__ $$aeng
000002479 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849
000002479 084__ $$aC3 Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables$$02871
000002479 084__ $$aC32 Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models$$02874
000002479 084__ $$aF International Economics$$03061
000002479 084__ $$aF4 Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance$$03095
000002479 084__ $$aF41 Open Economy Macroeconomics$$03097
000002479 245__ $$aThe Impact of the Global Business Cycle on Small Open Economies: A FAVAR Approach for Canada
000002479 269__ $$a2011
000002479 300__ $$a1 online resource (iii, 29 pages)
000002479 336__ $$aText
000002479 347__ $$bPDF
000002479 520__ $$aBuilding on the growing evidence on the importance of large data sets for empirical macroeconomic modeling, we use a factor-augmented VAR (FAVAR) model with more than 260 series for 20 OECD countries to analyze how global developments affect the Canadian economy. We focus on several sources of shocks, including commodity prices, foreign economic activity, and foreign interest rates. We evaluate the impact of each shock on key Canadian macroeconomic variables to provide a comprehensive picture of the effect of international shocks on the Canadian economy. Our findings indicate that Canada is primarily exposed to shocks to foreign activity and to commodity prices. In contrast, the impact of shocks to global interest rates or global inflation is substantially lower. Our findings also expose the different channels through which higher commodity prices impact the Canadian economy: Canada benefits from higher commodity prices through a positive terms of trade shock, but at the same time, higher commodity prices tend to lower global economic activity, hurting demand for Canadian exports.$$7Abstract
000002479 520__ $$aSur la base des indications croissantes de l’importance des vastes ensembles de données en modélisation macroéconomique empirique, nous utilisons un modèle VAR enrichi de facteurs (modèle FAVAR) et plus de 260 séries relatives à 20 pays de l’OCDE pour analyser l’incidence de l’évolution mondiale sur l’économie canadienne. Nous nous intéressons tout particulièrement à certaines sources de chocs, notamment les prix des produits de base, l’activité économique à l’étranger et les taux d’intérêt étrangers. Nous évaluons les répercussions de chaque choc sur des variables macroéconomiques canadiennes clés afin de dresser un tableau complet de l’effet des chocs internationaux sur l’économie du pays. Nos résultats indiquent que le Canada est principalement exposé aux chocs touchant l’activité étrangère et les prix des produits de base. Par contre, il est beaucoup moins exposé aux chocs qui frappent les taux d’intérêt ou d’inflation mondiaux. Nos résultats mettent également au jour les divers canaux par lesquels les hausses de prix des produits de base se répercutent sur l’économie canadienne : ces hausses avantagent le pays par l’amélioration des termes de l’échange qu’elles entraînent, mais, parallèlement, elles ont tendance à ralentir l’activité économique mondiale, nuisant ainsi à la demande des exportations canadiennes.$$7Résumé
000002479 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000002479 6531_ $$aBusiness fluctuations and cycles
000002479 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000002479 6531_ $$aInternational topics
000002479 6531_ $$aCycles et fluctuations économiques
000002479 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
000002479 6531_ $$aQuestions internationales
000002479 7001_ $$aVasishtha, Garima
000002479 7001_ $$aMaier, Philipp
000002479 789__ $$w1701-9397$$2ISSN$$eIsPartOf
000002479 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tThe impact of the global business cycle on small open economies: A FAVAR approach for Canada$$w10.1016/j.najef.2012.10.005$$c2013$$dThe North American Journal of Economics and Finance (Elsevier)$$j24$$o191$$q207
000002479 8301_ $$aStaff Working Paper
000002479 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000002479 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/2479/files/wp11-2.pdf$$9c3dcae8c-aafa-4926-8d12-535a686eab76$$s285550$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000002479 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:2479$$pbibliographic
000002479 980__ $$aStaff Research
000002479 980__ $$aRDM
000002479 991__ $$aPublic