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000001638 520__ $$aThe authors use the Financial Stress Index created by the International Monetary Fund to predict the likelihood of financial stress events for five developed countries: Canada, France, Germany, the United Kingdom and the United States. They use a semiparametric panel data model with nonparametric specification of the link functions and linear index function. The empirical results show that the semiparametric early warning model captures some well-known financial stress events. For Canada, Germany, the United Kingdom and the United States, the semiparametric model can provide much better out-of-sample predicted probabilities than the logit model for the time period from 2007Q2 to 2010Q2, while for France, the logit model provides better performance for non-financial stress events than the semiparametric model.$$7Abstract
000001638 520__ $$aLes auteurs s’appuient sur l’indice de tension financière créé par le Fonds monétaire international afin de prévoir le risque de matérialisation de tensions financières dans cinq pays développés : l’Allemagne, le Canada, les États-Unis, la France et le Royaume-Uni. Ils utilisent un modèle semi-paramétrique avec données sur panel et spécification non paramétrique de fonctions de lien et d’une fonction linéaire indicielle. Les résultats empiriques montrent que le prédicteur avancé constitué par leur modèle restitue des épisodes bien connus de tensions financières. Dans le cas de l’Allemagne, du Canada, des États-Unis et du Royaume-Uni, le modèle semi-paramétrique peut fournir des prévisions des probabilités hors échantillon qui sont de qualité nettement supérieure à celles du modèle logit pour la période comprise entre le 2e trimestre de 2007 et le 2e trimestre de 2010. Pour la France, le modèle logit produit de meilleures prévisions des tensions non financières que le modèle semi-paramétrique.$$7Résumé
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