TY  - GEN
AB  - This paper presents a general equilibrium model with endogenous collateral constraints to study the relationship between financial development and business cycle fluctuations in a cross-section of economies with different sizes of their financial sector. The financial sector can amplify or dampen the volatility of income by increasing or reducing the business cycle effects of technological shocks. We find a non-monotonic relationship between the volatility of income and financial development measured by total borrowing and lending. A more developed financial system unambiguously increases the income level however the volatility can rise or fall depending on the degree of financial development.
AB  - Au moyen d’un modèle d’équilibre général qui intègre des contraintes d’emprunt endogènes liées à la valeur des garanties, les auteurs étudient, à partir d’un échantillon représentatif de pays aux secteurs financiers de taille différente, la relation entre le degré de développement financier d’un pays et les variations de son cycle économique. Le secteur financier peut accentuer ou modérer la volatilité des revenus en amplifiant ou en réduisant les effets des chocs technologiques sur les cycles économiques. Les auteurs font ressortir une relation non monotone entre la volatilité des revenus et le degré de développement du système financier mesuré par le volume des prêts. Sans contredit, le niveau des revenus s’accroît dans les pays au système financier plus développé; la volatilité peut, par contre, augmenter ou diminuer selon le degré de développement financier.
AU  - Pinheiro, Tiago
AU  - Rivadeneyra, Francisco
AU  - Teignier, Marc
DA  - 2013
DO  - 10.34989/swp-2013-4
DO  - DOI
ID  - 1629
KW  - Credit and credit aggregates
KW  - Financial stability
KW  - Crédit et agrégats du crédit
KW  - Stabilité financière
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1629/files/wp2013-04.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1629/files/wp2013-04.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1629/files/wp2013-04.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1629/files/wp2013-04.pdf
N2  - This paper presents a general equilibrium model with endogenous collateral constraints to study the relationship between financial development and business cycle fluctuations in a cross-section of economies with different sizes of their financial sector. The financial sector can amplify or dampen the volatility of income by increasing or reducing the business cycle effects of technological shocks. We find a non-monotonic relationship between the volatility of income and financial development measured by total borrowing and lending. A more developed financial system unambiguously increases the income level however the volatility can rise or fall depending on the degree of financial development.
N2  - Au moyen d’un modèle d’équilibre général qui intègre des contraintes d’emprunt endogènes liées à la valeur des garanties, les auteurs étudient, à partir d’un échantillon représentatif de pays aux secteurs financiers de taille différente, la relation entre le degré de développement financier d’un pays et les variations de son cycle économique. Le secteur financier peut accentuer ou modérer la volatilité des revenus en amplifiant ou en réduisant les effets des chocs technologiques sur les cycles économiques. Les auteurs font ressortir une relation non monotone entre la volatilité des revenus et le degré de développement du système financier mesuré par le volume des prêts. Sans contredit, le niveau des revenus s’accroît dans les pays au système financier plus développé; la volatilité peut, par contre, augmenter ou diminuer selon le degré de développement financier.
PY  - 2013
T1  - Financial Development and the Volatility of Income
TI  - Financial Development and the Volatility of Income
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1629/files/wp2013-04.pdf
Y1  - 2013
ER  -