TY  - GEN
AB  - We propose alternative single-equation semi-structural models for forecasting inflation in Canada, whereby structural New Keynesian models are combined with time-series features in the data. Several marginal cost measures are used, including one that in addition to unit labour cost also integrates relative price shocks known to play an important role in open-economies. Structural estimation and testing is conducted using identification-robust methods that are valid whatever the identification status of the econometric model. We find that our semi-structural models perform better than various strictly structural and conventional time series models. In the latter case, forecasting performance is significantly better, both in the short run and in the medium run.
AB  - Les auteurs proposent divers modèles semi-structurels à équation unique pour prévoir l'inflation au Canada en combinant les modèles structurels néo-keynésiens et les caractéristiques chronologiques des données. Plusieurs mesures du coût marginal sont utilisées, notamment une qui intègre, en plus du coût unitaire de main-d'oeuvre, des chocs de prix relatifs dont le rôle important dans les économies ouvertes est un fait avéré. Pour réaliser l'estimation structurelle et les tests, les auteurs appliquent des méthodes robustes en matière d'identification qui gardent leur validité que le modèle économétrique soit bien ou mal identifié. Les auteurs constatent que leurs modèles semi-structurels donnent de meilleurs résultats que ceux qui sont purement structurels ou fondés sur des séries chronologiques traditionnelles. Dans ce dernier cas, la qualité des prévisions est largement supérieure, tant à court terme qu'à moyen terme.
AU  - Kichian, Maral
AU  - Fabio, Rumler
AU  - Corrigan, Paul
DA  - 2010
DO  - 10.34989/swp-2010-34
DO  - DOI
ID  - 1576
KW  - Econometric and statistical methods
KW  - Inflation and prices
KW  - Méthodes économétriques et statistiques
KW  - Inflation et prix
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1576/files/wp10-34.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1576/files/wp10-34.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1576/files/wp10-34.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1576/files/wp10-34.pdf
N2  - We propose alternative single-equation semi-structural models for forecasting inflation in Canada, whereby structural New Keynesian models are combined with time-series features in the data. Several marginal cost measures are used, including one that in addition to unit labour cost also integrates relative price shocks known to play an important role in open-economies. Structural estimation and testing is conducted using identification-robust methods that are valid whatever the identification status of the econometric model. We find that our semi-structural models perform better than various strictly structural and conventional time series models. In the latter case, forecasting performance is significantly better, both in the short run and in the medium run.
N2  - Les auteurs proposent divers modèles semi-structurels à équation unique pour prévoir l'inflation au Canada en combinant les modèles structurels néo-keynésiens et les caractéristiques chronologiques des données. Plusieurs mesures du coût marginal sont utilisées, notamment une qui intègre, en plus du coût unitaire de main-d'oeuvre, des chocs de prix relatifs dont le rôle important dans les économies ouvertes est un fait avéré. Pour réaliser l'estimation structurelle et les tests, les auteurs appliquent des méthodes robustes en matière d'identification qui gardent leur validité que le modèle économétrique soit bien ou mal identifié. Les auteurs constatent que leurs modèles semi-structurels donnent de meilleurs résultats que ceux qui sont purement structurels ou fondés sur des séries chronologiques traditionnelles. Dans ce dernier cas, la qualité des prévisions est largement supérieure, tant à court terme qu'à moyen terme.
PY  - 2010
T1  - Semi-Structural Models for Inflation Forecasting
TI  - Semi-Structural Models for Inflation Forecasting
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1576/files/wp10-34.pdf
Y1  - 2010
ER  -