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000001532 084__ $$aR Urban, Rural, Regional, Real Estate, and Transportation Economics$$o3721
000001532 084__ $$aR2 Household Analysis$$o3732
000001532 084__ $$aR21 Housing Demand$$o3734
000001532 245__ $$aConsumption, Housing Collateral, and the Canadian Business Cycle
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000001532 520__ $$aUsing Bayesian methods, we estimate a small open economy model in which consumers face limits to credit determined by the value of their housing stock. The purpose of this paper is to quantify the role of collateralized household debt in the Canadian business cycle. Our findings show that the presence of borrowing constraints improves the performance of the model in terms of overall goodness of fit. In particular, the presence of housing collateral generates a positive correlation between consumption and house prices. Finally we find that housing collateral induced spillovers account for a large share of consumption growth during the housing market boom-bust cycle of the late 1980s.$$7Abstract
000001532 520__ $$aÀ l'aide de techniques bayésiennes, les auteurs estiment le modèle d'une petite économie ouverte au sein de laquelle le pouvoir d'emprunt des consommateurs est limité par la valeur de leur patrimoine immobilier. L'étude vise à quantifier le rôle joué par les emprunts des ménages adossés à des actifs réels dans le cycle économique au Canada. D'après les résultats obtenus, l'introduction de contraintes de crédit améliore l'adéquation générale du modèle. En particulier, la présence de garanties immobilières permet d'établir une corrélation positive entre la consommation et le prix des maisons. Les auteurs constatent en dernier lieu que les effets induits par ce type de garantie expliquent dans une large mesure la croissance de la consommation pendant le cycle d'envolée et d'effondrement des prix du logement à la fin des années 1980.$$7Résumé
000001532 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001532 6531_ $$aBusiness fluctuations and cycles
000001532 6531_ $$aCredit and credit aggregates
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000001532 6531_ $$aCycles et fluctuations économiques
000001532 6531_ $$aCrédit et agrégats du crédit
000001532 6531_ $$aTransmission de la politique monétaire
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