000001527 001__ 1527 000001527 005__ 20250211155830.0 000001527 0247_ $$a10.34989/swp-2009-21$$2DOI 000001527 035__ $$a10.34989/swp-2009-21 000001527 041__ $$aeng 000001527 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849 000001527 084__ $$aC1 Econometric and Statistical Methods and Methodology: General$$02853 000001527 084__ $$aC13 Estimation: General$$02857 000001527 084__ $$aC5 Econometric Modeling$$02889 000001527 084__ $$aC52 Model Evaluation, Validation, and Selection$$02892 000001527 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005 000001527 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029 000001527 084__ $$aE31 Price Level; Inflation; Deflation$$03031 000001527 245__ $$aStructural Inflation Models with Real Wage Rigidities: The Case of Canada 000001527 269__ $$a2009 000001527 300__ $$a1 online resource (iv, 20 pages) 000001527 336__ $$aText 000001527 347__ $$bPDF 000001527 520__ $$aReal wage rigidities have recently been proposed as a way of building intrinsic persistence in inflation within the context of New Keynesian Phillips Curves. Using two recent illustrative structural models, we evaluate empirically the importance of real wage rigidities in the data and the extent to which such models provide useful information regarding price stickiness. Structural estimation and testing is carried out using Canadian data and identification-robust methods. Results based on one of the models are relatively uninformative. Our tests reveal important identification difficulties and considerable estimate uncertainty, as can be seen from the wide projections for the estimates. However, we obtain economically reasonable ranges for estimates of average frequency of price changes and some evidence for rigidity in real wages (as measured by a rigidity index) based on the other model we examine. In addition, our specification for the latter model yields significant [at usual levels] and correctly-signed reduced-form coefficient estimates, showing a trade-off between unemployment and inflation in the New Keynesian Phillips curve. From a methodological perspective, these results derive from our treatment of the productivity term as observable although with error, which seems to capture vital information and improve overall identification. From a substantive perspective, our findings suggest that wage-rigidity based New Keynesian Phillips Curves hold promise empirically and provide interesting research directions.$$7Abstract 000001527 520__ $$aDes études récentes proposent que l’on introduise des rigidités des salaires réels dans les modèles fondés sur la nouvelle courbe de Phillips keynésienne pour générer une persistance intrinsèque dans la dynamique de l’inflation. En prenant pour illustration deux modèles structurels récents, les auteurs évaluent empiriquement l’importance de la rigidité des salaires réels ainsi que la mesure dans laquelle ces modèles fournissent de l’information utile sur la rigidité des prix. Pour réaliser l’estimation structurelle des modèles et les tests, les auteurs ont recours à des données canadiennes et appliquent des méthodes qui permettent de surmonter, s’il y a lieu, les problèmes d’identification. Les résultats du premier modèle donnent relativement peu d’information. Les tests révèlent d’importantes difficultés d’identification et un degré d’incertitude très élevé des coefficients estimés, qui affichent un large éventail de valeurs. Le second modèle, en revanche, produit une fourchette d’estimations raisonnablement étroite – du point de vue économique – de la fréquence moyenne de révision des prix et fait ressortir certains signes de rigidité (mesurée par un indice) des salaires réels. De plus, les coefficients estimés de forme réduite issus de la spécification de ce modèle sont significatifs aux seuils habituels et du signe attendu et montrent qu’il existe un arbitrage entre chômage et inflation dans la nouvelle courbe de Phillips keynésienne. Vus sous un angle méthodologique, ces résultats sont attribuables au choix des auteurs de considérer le terme de la productivité comme observable, bien qu’avec erreur; ce traitement semble permettre de recueillir de l’information cruciale et d’améliorer l’identification de façon générale. Sur le fond, les résultats portent à croire que l’intégration de la rigidité des salaires à la nouvelle courbe de Phillips keynésienne est prometteuse sur le plan empirique et ouvre des avenues de recherche intéressantes.$$7Résumé 000001527 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000001527 6531_ $$aEconometric and statistical methods 000001527 6531_ $$aInflation and prices 000001527 6531_ $$aLabour markets 000001527 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques 000001527 6531_ $$aInflation et prix 000001527 6531_ $$aMarchés du travail 000001527 7001_ $$aDufour, Jean-Marie 000001527 7001_ $$aKhalaf, Lynda 000001527 7001_ $$aKichian, Maral 000001527 789__ $$w1701-9397$$2ISSN$$eIsPartOf 000001527 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tEstimation Uncertainty in Structural Inflation Models with Real Wage Rigidities$$w10.1016/j.csda.2009.04.007$$c2010$$dComputational Statistics & Data Analysis (Elsevier)$$j54$$k11$$o2554$$q2561 000001527 8301_ $$aStaff Working Paper 000001527 8301_ $$aDocument de travail du personnel 000001527 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1527/files/wp09-21.pdf$$9c97af7e3-d45b-4c96-b791-67ff86346ce9$$s151774$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000001527 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1527$$pbibliographic 000001527 980__ $$aStaff Research 000001527 980__ $$aRDM 000001527 991__ $$aPublic