TY  - GEN
AB  - In this paper we develop a quantitative model of entrepreneurial activity (risk-taking) and consumer bankruptcy choices and use the model to study the effects of bankruptcy regulations on entrepreneurial activity, bankruptcy rate and welfare. We show that eliminating bankruptcy exemptions leads to a modest increase in the fraction of entrepreneurs, a large decrease in the overall bankruptcy rate and a significant welfare gain. In contrast, eliminating the whole consumer bankruptcy system leads to a large fall in the fraction of entrepreneurs and a substantial welfare loss. These two findings suggest that the consumer bankruptcy system is desirable but it must be well-designed with regard to bankruptcy asset exemptions. In particular, excessive bankruptcy exemptions can be counter-productive. Finally, we argue that entrepreneurial activity is important when studying different bankruptcy rules or regulations.
AB  - Les auteurs construisent un modèle quantitatif formalisant les choix des ménages quant à l'entrepreneuriat (prise de risque) et à la faillite. Ce modèle leur permet d'étudier l'incidence des règles de défaillance sur l'entrepreneuriat, le taux de faillite personnelle et le bien-être. Ils montrent que l'abandon des dérogations prévues aux mesures de liquidation donne lieu à une légère hausse de la proportion d'entrepreneurs, à une chute notable du taux global de faillite et à un accroissement sensible du bien-être. À l'inverse, l'abolition de toute possibilité de recours à la faillite personnelle réduit beaucoup la proportion d'entrepreneurs et le bien-être. Il ressort de ces deux résultats que la procédure de faillite est un dispositif législatif utile, qui doit toutefois être bien conçu en ce qui concerne les biens exemptés de saisie. En effet, des dérogations trop généreuses peuvent être contre-productives. En conclusion, les auteurs soutiennent que l'étude des lois et règlements relatifs à la faillite doit tenir compte du rôle important de l'entrepreneuriat.
AU  - Meh, Césaire
AU  - Terajima, Yaz
DA  - 2008
DO  - 10.34989/swp-2008-5
DO  - DOI
ID  - 1462
KW  - Economic models
KW  - Financial stability
KW  - Financial system regulation and policies
KW  - Modèles économiques
KW  - Stabilité financière
KW  - Réglementation et politiques relatives au système financier
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1462/files/wp08-5.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1462/files/wp08-5.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1462/files/wp08-5.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1462/files/wp08-5.pdf
N2  - In this paper we develop a quantitative model of entrepreneurial activity (risk-taking) and consumer bankruptcy choices and use the model to study the effects of bankruptcy regulations on entrepreneurial activity, bankruptcy rate and welfare. We show that eliminating bankruptcy exemptions leads to a modest increase in the fraction of entrepreneurs, a large decrease in the overall bankruptcy rate and a significant welfare gain. In contrast, eliminating the whole consumer bankruptcy system leads to a large fall in the fraction of entrepreneurs and a substantial welfare loss. These two findings suggest that the consumer bankruptcy system is desirable but it must be well-designed with regard to bankruptcy asset exemptions. In particular, excessive bankruptcy exemptions can be counter-productive. Finally, we argue that entrepreneurial activity is important when studying different bankruptcy rules or regulations.
N2  - Les auteurs construisent un modèle quantitatif formalisant les choix des ménages quant à l'entrepreneuriat (prise de risque) et à la faillite. Ce modèle leur permet d'étudier l'incidence des règles de défaillance sur l'entrepreneuriat, le taux de faillite personnelle et le bien-être. Ils montrent que l'abandon des dérogations prévues aux mesures de liquidation donne lieu à une légère hausse de la proportion d'entrepreneurs, à une chute notable du taux global de faillite et à un accroissement sensible du bien-être. À l'inverse, l'abolition de toute possibilité de recours à la faillite personnelle réduit beaucoup la proportion d'entrepreneurs et le bien-être. Il ressort de ces deux résultats que la procédure de faillite est un dispositif législatif utile, qui doit toutefois être bien conçu en ce qui concerne les biens exemptés de saisie. En effet, des dérogations trop généreuses peuvent être contre-productives. En conclusion, les auteurs soutiennent que l'étude des lois et règlements relatifs à la faillite doit tenir compte du rôle important de l'entrepreneuriat.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2008
T1  - Unsecured Debt, Consumer Bankruptcy, and Small Business
TI  - Unsecured Debt, Consumer Bankruptcy, and Small Business
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1462/files/wp08-5.pdf
Y1  - 2008
ER  -