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000001415 245__ $$aWorld Real Interest Rates: A Global Savings and Investment Perspective
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000001415 520__ $$aOver the past 15 years, long-term interest rates have declined to levels not seen since the 1970s. This paper explores possible shifts in global savings and investment that have led to this fall in the world real interest rate. There are several key findings. First, the authors identify the relative weakness in investment demand as more important than the relative increase in desired global savings to explain the decline in global interest rates. Second, the results indicate that the key factors explaining movements in savings and investment are variables that evolve relatively slowly over time, such as labour force growth and age structure. The conclusions suggest that over the coming years, world real interest rates are likely to continue to adjust slowly, reflecting long-term trends.$$7Abstract
000001415 520__ $$aAu cours des quinze dernières années, les taux d'intérêt à long terme ont diminué, et ils touchent aujourd'hui des creux qu'on n'avait plus vus depuis les années 1970. Les auteurs examinent les variations du niveau de l'épargne et de l'investissement à l'échelle du globe afin de déterminer si elles ont pu mener au recul du taux d'intérêt réel mondial. Voici les grandes conclusions de leur étude. Tout d'abord, il semble que la faiblesse relative de la demande d'investissement ait joué un rôle plus important que la hausse relative du niveau souhaité de l'épargne dans le repli des taux d'intérêt mondiaux. Deuxièmement, les principaux facteurs à l'origine des mouvements de l'épargne et de l'investissement sont des variables qui évoluent assez lentement, telles la croissance de la population active et la structure par âge. Ces résultats portent à croire que les taux d'intérêt réels mondiaux continueront de s'ajuster lentement dans les années à venir, en réaction aux tendances de long terme.$$7Résumé
000001415 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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000001415 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tWorld real interest rates: a global savings and investment perspective$$w10.1080/00036840801964690$$c2010$$dApplied Economics (Taylor & Francis)$$j42$$k22$$o2801$$q2816
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