TY  - GEN
AB  - This paper develops and estimates a dynamic general equilibrium model that realistically accounts for an input-output linkage between firms operating at different stages of processing. Firms face technological change which is specific to their processing stage and charge new prices according to stage-specific Calvo-probabilities. Only a fixed fraction of households have an opportunity to adjust nominal wages to new information each period. Intermediate-stage technology shocks account for the bulk of output variability at business cycle frequencies, while final-stage technology shocks do not explain much. Although technology shocks drive the business cycle, the model predicts weakly procyclical real wages, and a near-zero correlation between return to working and hours worked. Furthermore, the model has rich implications for the dynamics of business cycles.
AB  - Les auteurs élaborent et estiment un modèle dynamique d'équilibre général où est représentée avec réalisme la relation qui lie, par le biais des intrants et des extrants, les entreprises intervenant aux diverses étapes du processus de production. Les chocs technologiques subis diffèrent selon que l'entreprise se charge de l'étape intermédiaire ou de l'étape finale de la production, tout comme la probabilité qu'elle révise ses prix à chaque période (dans un cadre à la Calvo). À chaque période également, une proportion fixe des ménages voient leur salaire nominal modifié à la lumière des nouvelles données reçues. Les chocs qui touchent les techniques de fabrication à l'étape intermédiaire expliquent le gros de la variabilité de la production au cours du cycle économique, alors que ceux qui concernent l'étape de production finale en expliquent fort peu. Même si les chocs technologiques sont à l'origine de la plupart des fluctuations du cycle économique dans le modèle, l'évolution du salaire réel se révèle faiblement procyclique, et la corrélation entre la productivité et le nombre d'heures travaillées s'avère presque nulle. Enfin, le modèle parvient fort bien à décrire la dynamique des cycles économiques.
AU  - Phaneuf, Louis
AU  - Rebei, Nooman
DA  - 2007
DO  - 10.34989/swp-2007-7
DO  - DOI
ID  - 1406
KW  - Business fluctuations and cycles
KW  - Economic models
KW  - Cycles et fluctuations économiques
KW  - Modèles économiques
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1406/files/wp07-7.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1406/files/wp07-7.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1406/files/wp07-7.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1406/files/wp07-7.pdf
N2  - This paper develops and estimates a dynamic general equilibrium model that realistically accounts for an input-output linkage between firms operating at different stages of processing. Firms face technological change which is specific to their processing stage and charge new prices according to stage-specific Calvo-probabilities. Only a fixed fraction of households have an opportunity to adjust nominal wages to new information each period. Intermediate-stage technology shocks account for the bulk of output variability at business cycle frequencies, while final-stage technology shocks do not explain much. Although technology shocks drive the business cycle, the model predicts weakly procyclical real wages, and a near-zero correlation between return to working and hours worked. Furthermore, the model has rich implications for the dynamics of business cycles.
N2  - Les auteurs élaborent et estiment un modèle dynamique d'équilibre général où est représentée avec réalisme la relation qui lie, par le biais des intrants et des extrants, les entreprises intervenant aux diverses étapes du processus de production. Les chocs technologiques subis diffèrent selon que l'entreprise se charge de l'étape intermédiaire ou de l'étape finale de la production, tout comme la probabilité qu'elle révise ses prix à chaque période (dans un cadre à la Calvo). À chaque période également, une proportion fixe des ménages voient leur salaire nominal modifié à la lumière des nouvelles données reçues. Les chocs qui touchent les techniques de fabrication à l'étape intermédiaire expliquent le gros de la variabilité de la production au cours du cycle économique, alors que ceux qui concernent l'étape de production finale en expliquent fort peu. Même si les chocs technologiques sont à l'origine de la plupart des fluctuations du cycle économique dans le modèle, l'évolution du salaire réel se révèle faiblement procyclique, et la corrélation entre la productivité et le nombre d'heures travaillées s'avère presque nulle. Enfin, le modèle parvient fort bien à décrire la dynamique des cycles économiques.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2007
T1  - Technology Shocks and Business Cycles: The Role of Processing Stages and Nominal Rigidities
TI  - Technology Shocks and Business Cycles: The Role of Processing Stages and Nominal Rigidities
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1406/files/wp07-7.pdf
Y1  - 2007
ER  -