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000001391 245__ $$aAn Optimized Monetary Policy Rule for ToTEM
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000001391 520__ $$aThe authors propose a monetary policy rule for the Terms-of-Trade Economic Model (ToTEM), the Bank of Canada's new projection and policy-analysis model for the Canadian economy. They consider simple instrument rules such as Taylor-type and inflation-forecast-based rules. The proposed rule minimizes a loss function that reflects the assumed preferences of the monetary authority over inflation and output, as well as over the variability of its instrument. The authors also investigate how robust the proposed rule is with respect to a particular realization of shocks that differs from the historical distribution used to find the optimized rule.$$7Abstract
000001391 520__ $$aLes auteurs proposent une règle de politique monétaire adaptée à TOTEM, le nouveau modèle utilisé par la Banque du Canada pour l'analyse de politiques et l'élaboration de projections concernant l'économie canadienne. Ils examinent plusieurs règles d'instrument simples, telles que des règles à la Taylor et d'autres fondées sur l'inflation prévue. La règle qu'ils proposent permet de minimiser une fonction de perte qui reflète les préférences présumées de la banque centrale au sujet de l'inflation, de la production et de la variabilité de l'instrument de politique monétaire lui-même. Les auteurs cherchent aussi à déterminer la sensibilité de leur règle au choix d'une distribution des chocs différente de la distribution empirique qui leur a servi à établir la règle optimale.$$7Résumé
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