000001386 001__ 1386
000001386 005__ 20250211155818.0
000001386 0247_ $$a10.34989/swp-2006-36$$2DOI
000001386 035__ $$a10.34989/swp-2006-36
000001386 041__ $$aeng
000001386 084__ $$aG Financial Economics$$03122
000001386 084__ $$aG2 Financial Institutions and Services$$03136
000001386 084__ $$aG21 Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages$$03138
000001386 084__ $$aL Industrial Organization$$03364
000001386 084__ $$aL1 Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance$$03367
000001386 084__ $$aL12 Monopoly; Monopolization Strategies$$03370
000001386 084__ $$aL13 Oligopoly and Other Imperfect Markets$$03371
000001386 084__ $$aL2 Firm Objectives, Organization, and Behavior$$03377
000001386 084__ $$aL22 Firm Organization and Market Structure$$03380
000001386 245__ $$aCredit in a Tiered Payments System
000001386 260__ $$bBank of Canada
000001386 269__ $$a2006
000001386 300__ $$a1 online resource (vi, 40 pages)
000001386 336__ $$aText
000001386 347__ $$bPDF
000001386 520__ $$aPayments systems are typically characterized by some degree of tiering, with upstream firms (clearing agents) providing settlement accounts to downstream institutions that wish to clear and settle payments indirectly in these systems (indirect clearers). Clearing agents provide their indirect clearers with an essential input (clearing and settlement services), while also competing directly with them in the retail market for payment services. The authors construct a model of a clearing agent with an indirect clearer to examine the clearing agent's incentives to lever off its upstream position to gain a competitive advantage in the retail payment services market. The model demonstrates that a clearing agent can attain this competitive advantage by raising the indirect clearer's costs, but that the incentive to raise these costs is mitigated by credit risk to the clearing agent from the provision of uncollateralized overdrafts to its indirect clearer. The results suggest that tiered payments systems, which require clearing agents to provide overdraft facilities to their indirect clearers, may result in a more competitive retail payment services market.$$7Abstract
000001386 520__ $$aLes systèmes de paiement sont généralement caractérisés à des degrés divers par le principe de la participation à plusieurs niveaux, où des firmes en amont (les agents de compensation) fournissent des comptes de règlement à des institutions en aval (les sous-adhérents) qui désirent faire compenser et régler indirectement des paiements par l'intermédiaire de ces systèmes. Les agents de compensation apportent une contribution essentielle aux sous-adhérents (des services de compensation et de règlement), tout en se trouvant en concurrence directe avec ces derniers sur le marché des services de paiement au détail. Les auteurs élaborent un modèle faisant intervenir un agent de compensation et un sous-adhérent, afin d'examiner la motivation du premier à mettre à profit sa position d'institution en amont pour se donner un avantage concurrentiel sur le marché des services de paiement au détail. Le modèle démontre qu'un agent de compensation peut acquérir cet avantage en augmentant les coûts imposés au sous-adhérent, mais que sa motivation à hausser ces coûts est restreinte par le risque de crédit auquel il s'expose du fait qu'il consent des découverts non garantis aux sous-adhérents. Les résultats de l'étude portent à croire que les systèmes de paiement à participation par paliers, qui obligent les agents de règlement à accorder des découverts aux sous-adhérents avec lesquels ils traitent, sont susceptibles d'accroître la compétitivité du marché des services de paiement au détail.$$7Résumé
000001386 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001386 6531_ $$aFinancial Institutions
000001386 6531_ $$aFinancial services
000001386 6531_ $$aMarket structure and pricing
000001386 6531_ $$aPayment clearing and settlement systems
000001386 6531_ $$aInstitutions financières
000001386 6531_ $$aServices financiers
000001386 6531_ $$aStructure de marché et établissement des prix
000001386 6531_ $$aSystèmes de compensation et de règlement des paiements
000001386 7001_ $$aLai, Alexandra
000001386 7001_ $$aChande, Nikil
000001386 7001_ $$aO'Connor, Sean
000001386 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000001386 8301_ $$aStaff Working Paper
000001386 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000001386 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1386/files/wp06-36.pdf$$93aff51b3-d918-43e3-9334-7be10e3632bd$$s685627$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000001386 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1386$$pbibliographic
000001386 980__ $$aStaff Research
000001386 980__ $$aRDM
000001386 991__ $$aPublic