000001381 001__ 1381
000001381 005__ 20250228155208.0
000001381 0247_ $$a10.34989/swp-2006-31$$2DOI
000001381 035__ $$a10.34989/swp-2006-31
000001381 041__ $$aeng
000001381 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849
000001381 084__ $$aC1 Econometric and Statistical Methods and Methodology: General$$02853
000001381 084__ $$aC5 Econometric Modeling$$02889
000001381 084__ $$aG Financial Economics$$03122
000001381 084__ $$aG1 General Financial Markets$$03126
000001381 245__ $$aAssessing and Valuing the Non-Linear Structure of Hedge Fund Returns
000001381 260__ $$bBank of Canada
000001381 269__ $$a2006
000001381 300__ $$a1 online resource (v, 62 pages)
000001381 336__ $$aText
000001381 347__ $$bPDF
000001381 520__ $$aSeveral studies have put forward the non-linear structure and option-like features of returns associated with hedge fund strategies. The authors provide a statistical methodology to test for such non-linear features with the returns on any benchmark portfolio. They estimate the portfolio of options that best approximates the returns of a given hedge fund, account for this search in the statistical testing of the contingent claim features, and test whether the identified non-linear features have a positive value. The authors find that not all categories of funds exhibit significant non-linearities, and that only a few strategies as a group provide significant value to investors. Individual funds may still provide value in an otherwise poorly performing category.$$7Abstract
000001381 520__ $$aPlusieurs études ont montré que les rendements produits par les stratégies suivies dans la gestion des fonds de couverture ont une structure non linéaire et un profil semblable à celui des rendements associés à l'exercice d'options. Les auteurs proposent ici une méthode statistique destinée à vérifier la présence de non-linéarités par rapport aux rendements de n'importe quel portefeuille de référence. Ils estiment un portefeuille d'options représentant le mieux les rendements d'un fonds de couverture, tiennent compte des résultats de cette recherche dans la vérification statistique de la présence de structures non linéaires, puis déterminent si les nonlinéarités décelées ont une valeur positive. Les auteurs constatent que les différentes catégories de fonds ne présentent pas toutes des non-linéarités significatives et qu'une poignée de stratégies seulement, appliquées ensemble, assurent aux investisseurs des gains appréciables. Certains fonds pris individuellement peuvent toutefois générer des profits intéressants, même s'ils font partie d'une catégorie dont les rendements sont faibles.$$7Résumé
000001381 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001381 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000001381 6531_ $$aFinancial Institutions
000001381 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
000001381 6531_ $$aInstitutions financières
000001381 7001_ $$aDiez de los Rios, Antonio
000001381 7001_ $$aGarcia, René
000001381 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000001381 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tAssessing and valuing the nonlinear structure of hedge fund returns$$w10.1002/jae.1147$$c2011$$dJournal of Applied Econometrics (Wiley)$$j26$$k2$$o193$$q212
000001381 791__ $$aDataset$$eIsSupplementedBy$$2URL$$whttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/4476$$tAssessing and valuing the nonlinear structure of hedge fund returns (replication data)$$c2011$$dZBW - Leibniz Informationszentrum Wirtschaft$$iAssociated peer-reviewed publication is accompanied by reproducibility package
000001381 8301_ $$aStaff Working Paper
000001381 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000001381 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1381/files/wp06-31.pdf$$99a3a2ee7-b80f-492e-9ded-3ddc40c9a007$$s732218$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000001381 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1381$$pbibliographic
000001381 980__ $$aStaff Research
000001381 980__ $$aRDM
000001381 991__ $$aPublic