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000001373 0247_ $$a10.34989/swp-2006-23$$2DOI
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000001373 245__ $$aConvergence in a Stochastic Dynamic Heckscher-Ohlin Model
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000001373 520__ $$aThe authors characterize the equilibrium for a small economy in a dynamic Heckscher-Ohlin model with uncertainty. They show that, when trade is balanced period-by-period, the per capita output and consumption of a small open economy converge to an invariant distribution that is independent of the initial wealth. Further, at the invariant distribution, with probability one there are some periods in which the small economy diversifies. These results are in sharp contrast with those of deterministic dynamic Heckscher-Ohlin models, in which permanent specialization and non-convergence occur. One key feature of the authors' model is the presence of market incompleteness as a result of the period-by-period trade balance. The importance of market incompleteness, and not just uncertainty, in achieving the authors' results is illustrated through an analytical example. Further, numerical simulations show that the convergence occurs more quickly as the magnitude of the shocks increases. Thus, the results extend the predictions of income convergence, standard in one-sector neoclassical growth models, to the dynamic multicountry Heckscher-Ohlin environment.$$7Abstract
000001373 520__ $$aLes auteurs caractérisent l'équilibre dans le cadre d'un modèle dynamique de Heckscher-Ohlin avec incertitude. Ils montrent que, lorsque les échanges extérieurs sont en équilibre à chaque période, la production et la consommation par tête dans une petite économie ouverte convergent vers une distribution invariante, indépendamment du niveau de richesse initial. En outre, une fois la distribution invariante établie, il existe à coup sûr certaines périodes où cette économie se diversifie. Ces résultats tranchent avec ceux que produisent les modèles de Heckscher-Ohlin dynamiques déterministes, où coexistent une spécialisation permanente et la non-convergence. Le modèle des auteurs se distingue en particulier par la présence de marchés incomplets, attribuable à la condition d'équilibre des échanges. Le rôle que jouent, non pas seulement l'incertitude, mais les marchés incomplets pour expliquer les résultats obtenus est illustré au moyen d'un exemple analytique. Par des simulations numériques, les auteurs montrent également que la convergence s'accélère avec l'intensification des chocs. Ainsi, les résultats étendent au modèle dynamique multipays de Heckscher-Ohlin les prédictions relatives à la convergence du revenu typiques des modèles de croissance monosectoriels néoclassiques.$$7Résumé
000001373 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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000001373 6531_ $$aModèles économiques
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000001373 7001_ $$aShukayev, Malik
000001373 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000001373 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tA stochastic dynamic model of trade and growth: Convergence and diversification$$w10.1016/j.jedc.2011.11.002$$c2012$$dJournal of Economic Dynamics and Control (Elsevier)$$j36$$k3$$o416$$q432
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