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000001371 245__ $$aThe International Monetary Fund's Balance-Sheet and Credit Risk
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000001371 520__ $$aThe authors examine the characteristics of International Monetary Fund (IMF) lending from the 1960s to 2005. They find that there has been an increase in portfolio concentration, that lending terms have effectively lengthened, and that the proportion of total lending that occurs due to exceptional access has risen dramatically. Moreover, the typical IMF borrower represents a greater risk burden than in previous periods. The authors estimate a model of expected credit loss for the IMF's portfolio and find that the credit risk being borne on the IMF's balance sheet is rising over time. This increase in the risk burden is supported by the use of alternative measures of balance-sheet risk: both the Basel II capital requirement approach and the market-based interest rate approach produce similar results.$$7Abstract
000001371 520__ $$aLes auteurs étudient les caractéristiques des activités de prêteur du Fonds monétaire international (FMI) des années 1960 à 2005. Plusieurs constats se dégagent : le portefeuille de prêts du FMI est plus concentré qu'auparavant, il y a eu un allongement effectif de la durée des prêts, et la proportion des concours consentis au titre de l'accès exceptionnel a augmenté de façon spectaculaire. En outre, l'emprunteur type actuel de l'institution présente un fardeau de risque accru. Après avoir estimé un modèle relatif aux créances irrécouvrables anticipées pour le portefeuille du FMI, les auteurs observent que le risque de crédit qui pèse sur le bilan de l'institution croît au fil des ans. Cet alourdissement du fardeau de risque est corroboré par les indicateurs du risque bilan obtenus à l'aide de l'approche d'évaluation des exigences en fonds propres de Bâle II et de l'approche fondée sur les taux d'intérêt du marché.$$7Résumé
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