TY  - GEN
AB  - The authors examine how the use of extreme value theory yields collateral requirements that are robust to extreme fluctuations in the market price of the asset used as collateral. In particular, they study the risk and cost attributes of market risk measures by constructing a risk-cost frontier for the collateral pledged to cover exposures in a securities settlement system. The frontier can be used as a diagnostic tool to understand the risk-cost trade-off of different methodologies to calculate collateral value (haircuts) and select the most efficient alternative in a variety of settings.
AB  - Les auteurs examinent comment la théorie des valeurs extrêmes permet d'obtenir une évaluation robuste du montant de la garantie nécessaire à la couverture des fluctuations extrêmes de la valeur de marché de l'actif remis en nantissement. Ils étudient en particulier les caractéristiques des risques et des coûts propres aux mesures du risque de marché en construisant une frontière risquecoût pour la garantie utilisée en couverture des risques liés à un système de règlement de titres. Cette frontière peut servir d'outil de diagnostic pour comprendre l'arbitrage risque-coût associé aux diverses méthodes de calcul des décotes et déterminer, pour des cadres différents, le choix le plus efficient.
AU  - García, Alejandro
AU  - Gençay, Ramazan
DA  - 2006
DO  - 10.34989/swp-2006-17
DO  - DOI
ID  - 1367
KW  - Econometric and statistical methods
KW  - Financial stability
KW  - Payment clearing and settlement systems
KW  - Méthodes économétriques et statistiques
KW  - Stabilité financière
KW  - Systèmes de compensation et de règlement des paiements
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1367/files/wp06-17.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1367/files/wp06-17.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1367/files/wp06-17.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1367/files/wp06-17.pdf
N2  - The authors examine how the use of extreme value theory yields collateral requirements that are robust to extreme fluctuations in the market price of the asset used as collateral. In particular, they study the risk and cost attributes of market risk measures by constructing a risk-cost frontier for the collateral pledged to cover exposures in a securities settlement system. The frontier can be used as a diagnostic tool to understand the risk-cost trade-off of different methodologies to calculate collateral value (haircuts) and select the most efficient alternative in a variety of settings.
N2  - Les auteurs examinent comment la théorie des valeurs extrêmes permet d'obtenir une évaluation robuste du montant de la garantie nécessaire à la couverture des fluctuations extrêmes de la valeur de marché de l'actif remis en nantissement. Ils étudient en particulier les caractéristiques des risques et des coûts propres aux mesures du risque de marché en construisant une frontière risquecoût pour la garantie utilisée en couverture des risques liés à un système de règlement de titres. Cette frontière peut servir d'outil de diagnostic pour comprendre l'arbitrage risque-coût associé aux diverses méthodes de calcul des décotes et déterminer, pour des cadres différents, le choix le plus efficient.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2006
T1  - Risk-Cost Frontier and Collateral Valuation in Securities Settlement Systems for Extreme Market Events
TI  - Risk-Cost Frontier and Collateral Valuation in Securities Settlement Systems for Extreme Market Events
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1367/files/wp06-17.pdf
Y1  - 2006
ER  -