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000001359 0247_ $$a10.34989/swp-2006-9$$2DOI
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000001359 245__ $$aMonetary Policy in an Estimated DSGE Model with a Financial Accelerator
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000001359 520__ $$aThe authors estimate a sticky-price dynamic stochastic general-equilibrium model with a financial accelerator, à la Bernanke, Gertler, and Gilchrist (1999), to assess the importance of financial frictions in the amplification and propagation of the effects of transitory shocks. Structural parameters of two models, one with and one without a financial accelerator, are estimated using a maximum-likelihood procedure and post-1979 U.S. data. The estimation and simulation results provide some quantitative evidence in favour of the financial-accelerator model. The financial accelerator appears to play an important role in investment fluctuations, but its importance for output depends on the nature of the initial shock.$$7Abstract
000001359 520__ $$aLes auteurs estiment un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique où les prix sont rigides et qui intègre un mécanisme d'accélérateur financier, à la Bernanke, Gertler et Gilchrist (1999), afin d'évaluer l'importance des frictions financières dans l'amplification et la propagation des effets des chocs transitoires. Les paramètres structurels des deux modèles étudiés (dont l'un comporte un mécanisme d'accélérateur financier et l'autre pas) sont estimés au moyen de la méthode du maximum de vraisemblance à partir de données américaines remontant jusqu'à 1979. Les résultats des estimations et des simulations effectuées sont favorables, en termes quantitatifs, au modèle de l'accélérateur financier. Ce mécanisme semble jouer un rôle déterminant dans les fluctuations de l'investissement, mais son importance du point de vue de la production dépend de la nature du choc initial.$$7Résumé
000001359 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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000001359 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tThe financial accelerator in an estimated New Keynesian model$$w10.1016/j.red.2007.04.006$$c2008$$dReview of Economic Dynamics (Elsevier)$$j11$$k1$$o155$$q178
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