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000001339 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
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000001339 084__ $$aF41 Open Economy Macroeconomics$$03097
000001339 245__ $$aThe Exchange Rate and Canadian Inflation Targeting
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000001339 520__ $$aThe author provides a non-technical explanation of the role played by the exchange rate in Canada's inflation-targeting monetary policy. He reviews the motivation for inflation targeting and describes the monetary transmission mechanism. Though the exchange rate is an integral component of the transmission mechanism, the author explains why it is not a target for monetary policy. He provides a simple taxonomy for exchange rate movements, distinguishing between movements associated with direct shocks to aggregate demand and those unrelated to such direct shocks. He explains the importance to monetary policy of determining the cause of any given movement in the exchange rate, and of determining the net effect on aggregate demand. The author also describes Canadian monetary policy during the 2003–04 period, a time when the Canadian dollar appreciated sharply against the U.S. dollar.$$7Abstract
000001339 520__ $$aL'auteur explique en termes non techniques le rôle du taux de change dans la politique monétaire canadienne, qui est axée sur la poursuite d'une cible d'inflation. Il indique les raisons de l'adoption d'un tel objectif et décrit le mécanisme de transmission monétaire. Il expose pourquoi le taux de change ne constitue pas une cible pour la banque centrale même s'il fait partie intégrante du mécanisme de transmission. L'auteur classe les variations du taux de change en deux catégories : celles associées à des chocs ayant un effet direct sur la demande globale et celles qui ne le sont pas. Il souligne combien il importe, du point de vue de la politique monétaire, de déterminer la cause de toute fluctuation du taux de change ainsi que l'effet net de celle-ci sur la demande globale. Il analyse aussi la politique monétaire menée au Canada en 2003 et 2004, au moment où le dollar canadien enregistrait une forte appréciation par rapport au dollar É.-U.$$7Résumé
000001339 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001339 6531_ $$aExchange rates
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