000001332 001__ 1332
000001332 005__ 20250211155813.0
000001332 0247_ $$a10.34989/swp-2005-27$$2DOI
000001332 035__ $$a10.34989/swp-2005-27
000001332 041__ $$aeng
000001332 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849
000001332 084__ $$aC1 Econometric and Statistical Methods and Methodology: General$$02853
000001332 084__ $$aC13 Estimation: General$$02857
000001332 084__ $$aC5 Econometric Modeling$$02889
000001332 084__ $$aC52 Model Evaluation, Validation, and Selection$$02892
000001332 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
000001332 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029
000001332 084__ $$aE31 Price Level; Inflation; Deflation$$03031
000001332 245__ $$aInflation Dynamics and the New Keynesian Phillips Curve: An Identification-Robust Econometric Analysis
000001332 260__ $$bBank of Canada
000001332 269__ $$a2005
000001332 300__ $$a1 online resource (v, 23 pages)
000001332 336__ $$aText
000001332 347__ $$bPDF
000001332 520__ $$aThe authors use identification-robust methods to assess the empirical adequacy of a New Keynesian Phillips curve (NKPC) equation. They focus on Galí and Gertler's (1999) specification, for both U.S. and Canadian data. Two variants of the model are studied: one based on a rational-expectations assumption, and a modification to the latter that uses survey data on inflation expectations. The results based on these two specifications exhibit sharp differences concerning: (i) identification difficulties, (ii) backward-looking behaviour, and (iii) the frequency of price adjustment. Overall, the authors find that there is some support for the hybrid NKPC for the United States, whereas the model is not suited to Canada. Their findings underscore the need for employing identification-robust inference methods in the estimation of expectations-based dynamic macroeconomic relations.$$7Abstract
000001332 520__ $$aPour éprouver la validité empirique d'une équation fondée sur la nouvelle courbe de Phillips keynésienne, les auteurs adoptent des méthodes d'inférence qui permettent de surmonter le problème de l'identification. Ils appliquent la spécification proposée par Galí et Gertler (1999) à l'étude des données américaines et canadiennes. Deux variantes du modèle retiennent leur attention. La première repose sur l'hypothèse des anticipations rationnelles, et la deuxième est basée sur une version modifiée de celle-ci qui met à profit des mesures de l'inflation attendue tirées d'enquêtes. Les résultats obtenus à l'aide de ces deux variantes sont nettement différents en ce qui concerne : i) le problème de l'identification; ii) le comportement adaptatif; et iii) la fréquence de rajustement des prix. Les auteurs concluent que la nouvelle courbe de Phillips keynésienne hybride décrit assez bien la dynamique de l'inflation dans le cas des États-Unis mais pas dans celui du Canada. Leurs observations confirment l'utilité de méthodes d'inférence robustes sur le plan de l'identification pour l'estimation de relations macroéconomiques dynamiques faisant intervenir des anticipations.$$7Résumé
000001332 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001332 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000001332 6531_ $$aInflation and prices
000001332 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
000001332 6531_ $$aInflation et prix
000001332 7001_ $$aDufour, Jean-Marie
000001332 7001_ $$aKhalaf, Lynda
000001332 7001_ $$aKichian, Maral
000001332 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000001332 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in peer-reviewed journal$$2DOI$$tInflation dynamics and the New Keynesian Phillips Curve: An identification robust econometric analysis$$w10.1016/j.jedc.2005.08.013$$c2006$$dJournal of Economic Dynamics and Control (Elsevier)$$j30$$k9-10$$o1707$$q1727
000001332 8301_ $$aStaff Working Paper
000001332 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000001332 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1332/files/wp05-27.pdf$$98bab5362-bb0c-4c02-928c-0fda021d7548$$s369534$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000001332 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1332$$pbibliographic
000001332 980__ $$aStaff Research
000001332 980__ $$aRDM
000001332 991__ $$aPublic