000001327 001__ 1327
000001327 005__ 20250211155812.0
000001327 0247_ $$a10.34989/swp-2005-22$$2DOI
000001327 035__ $$a10.34989/swp-2005-22
000001327 041__ $$aeng
000001327 084__ $$aD Microeconomics$$02929
000001327 084__ $$aD2 Production and Organizations$$02945
000001327 084__ $$aD24 Production; Cost; Capital; Capital, Total Factor, and Multifactor Productivity; Capacity$$02950
000001327 084__ $$aF International Economics$$03061
000001327 084__ $$aF4 Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance$$03095
000001327 245__ $$aThe Effects of the Exchange Rate on Investment: Evidence from Canadian Manufacturing Industries
000001327 260__ $$bBank of Canada
000001327 269__ $$a2005
000001327 300__ $$a1 online resource (v, 51 pages)
000001327 336__ $$aText
000001327 347__ $$bPDF
000001327 520__ $$aUsing industry-level data for 22 Canadian manufacturing industries, the authors examine the relationship between exchange rates and investment during the period 1981–97. Their empirical results show that the overall effect of exchange rates on total investment is statistically insignificant. Further investigation reveals the non-uniform investment response to exchange rate movements in three channels. First, it is important to distinguish between environments that have low and high exchange rate volatilities. Through changes in output demands, depreciations would have a positive effect on total investment when the exchange rate volatility is low. Yet, this stimulative effect becomes considerably smaller as the volatility increases. Second, these results for total investment are mainly due to movements in other machinery and equipment, and not to investment in information technology and structures. Third, investment in industries with low markup ratios are more likely to be affected by exchange rate movements.$$7Abstract
000001327 520__ $$aÀ l'aide de données sectorielles se rapportant à 22 branches industrielles canadiennes, les auteurs étudient le lien entre l'évolution du taux de change et l'investissement de 1981 à 1997. D'après leurs résultats empiriques, l'effet global des mouvements de change sur le volume total des investissements n'est pas significatif sur le plan statistique. Un examen plus approfondi révèle que l'investissement ne réagit pas de façon uniforme aux variations du taux de change. D'abord, il importe de distinguer les périodes où la volatilité de ce dernier est faible et celles où elle est élevée. Durant les périodes de faible volatilité, les dépréciations ont une incidence favorable sur l'investissement total en provoquant des modifications de la demande de produits. Toutefois, cette incidence diminue nettement avec l'augmentation de la volatilité. Deuxième constat : l'effet observé concerne essentiellement le segment autres machines et matériel, les investissements consacrés aux technologies de l'information et aux installations étant peu affectés. Troisièmement, dans les branches où les taux de marge sont bas, l'investissement tend à être plus sensible aux fluctuations du taux de change.$$7Résumé
000001327 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001327 6531_ $$aDomestic demand and components
000001327 6531_ $$aExchange rates
000001327 6531_ $$aDemande intérieure et composantes
000001327 6531_ $$aTaux de change
000001327 7001_ $$aHarchaoui, Tarek
000001327 7001_ $$aTarkhani, Faouzi
000001327 7001_ $$aYuen, Terence
000001327 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
000001327 8301_ $$aStaff Working Paper
000001327 8301_ $$aDocument de travail du personnel
000001327 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1327/files/wp05-22.pdf$$9659e8be6-7374-4a38-9827-5aa279d7cae5$$s5529580$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024
000001327 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1327$$pbibliographic
000001327 980__ $$aStaff Research
000001327 980__ $$aRDM
000001327 991__ $$aPublic