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000001305 0247_ $$a10.34989/swp-2003-44$$2DOI
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000001305 084__ $$aC2 Single Equation Models; Single Variables$$02862
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000001305 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
000001305 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029
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000001305 245__ $$aCommon Trends and Common Cycles in Canadian Sectoral Output
000001305 260__ $$bBank of Canada
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000001305 520__ $$aThe authors examine evidence of long- and short-run co-movement in Canadian sectoral output data. Their framework builds on a vector-error-correction representation that allows them to test for and compute full-information maximum-likelihood estimates of models with codependent cycle restrictions. They find that the seven sectors under consideration contain five common trends and five codependent cycles and use their estimates to obtain a multivariate Beveridge-Nelson decomposition to isolate and compare the common components. A forecast error variance decomposition indicates that some sectors, such as manufacturing and construction, are subject to persistent transitory shocks, whereas other sectors, such as financial services, are not. The authors also find that imposing common feature restrictions leads to a non-trivial gain in the ability to forecast both aggregate and sectoral output. Among the main conclusions is that manufacturing, construction, and the primary sector are the most important sources of business cycle fluctuations for the Canadian economy.$$7Abstract
000001305 520__ $$aLes auteurs cherchent à établir le degré de covariation à court et à long terme dans les chiffres sectoriels de la production au Canada. Leur cadre d'analyse s'appuie sur un modèle vectoriel à correction d'erreurs assorti de contraintes de codépendance des cycles, qu'ils estiment et testent au moyen de la méthode du maximum de vraisemblance à information complète. Ils constatent que les sept secteurs considérés présentent cinq tendances communes et autant de cycles codépendants; à partir de leurs estimations, ils calculent une décomposition de Beveridge-Nelson multivariée en vue d'isoler les composantes communes et de les comparer. Une décomposition de la variance des erreurs de prévision révèle que certains secteurs, comme la fabrication et la construction, sont soumis à des chocs transitoires dont l'effet est persistant, alors que d'autres, comme les services financiers, ne le sont pas. Les auteurs observent par ailleurs que l'imposition de contraintes en matière de caractéristiques communes améliore de façon tangible la capacité de prévoir la production au niveau tant global que sectoriel. L'une de leurs principales conclusions est que le secteur primaire, le secteur de la fabrication et celui de la construction contribuent dans une large mesure aux fluctuations cycliques de l'économie canadienne.$$7Résumé
000001305 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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000001305 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
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000001305 791__ $$aJournalArticle$$eIsPreviousVersionOf$$iStaff Working Paper is published in conference proceedings; note that this version is not published online.$$2URL$$tCommon Trends and Common Cycles in Canadian Sectoral Output$$whttps://ideas.repec.org/p/sce/scecf5/214.html$$c2005$$dComputing in Economics and Finance$$j214
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