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000001296 245__ $$aReal Exchange Rate Persistence in Dynamic General-Equilibrium Sticky-Price Models: An Analytical Characterization
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000001296 520__ $$aThis paper assesses analytically the ability of dynamic general-equilibrium sticky-price models to generate persistent real exchange rate fluctuations. It develops a tractable general-equilibrium model with Calvo-type price stickiness. The model has a closed-form solution and the persistence of the real exchange rate is explicitly characterized. The paper shows that real exchange rate persistence is pinned down by the probability of not changing prices. This result suggests that standard sticky-price models are unable to generate endogenous persistence.$$7Abstract
000001296 520__ $$aL'auteur de l'étude évalue analytiquement la capacité des modèles dynamiques d'équilibre général à prix rigides à générer des fluctuations persistantes du taux de change réel. Il élabore un modèle d'équilibre général attrayant où les prix sont fixés par des contrats à la Calvo. Le modèle admet une solution analytique et le degré de persistance du taux de change réel y est explicitement calculé. L'auteur montre que la persistance du taux de change réel est déterminée par la probabilité de fixité des prix. Ce résultat donne à penser que les modèles standard à prix rigides ne peuvent générer d'effets persistants endogènes.$$7Résumé
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