000001285 001__ 1285
000001285 005__ 20250211155808.0
000001285 0247_ $$a10.34989/swp-2003-24$$2DOI
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000001285 084__ $$aC Mathematical and Quantitative Methods$$02849
000001285 084__ $$aC5 Econometric Modeling$$02889
000001285 245__ $$aForecasting and Analyzing World Commodity Prices
000001285 260__ $$bBank of Canada
000001285 269__ $$a2003
000001285 300__ $$a1 online resource (vi, 32 pages)
000001285 336__ $$aText
000001285 347__ $$bPDF
000001285 520__ $$aThe authors develop simple econometric models to analyze and forecast two components of the Bank of Canada commodity price index: the Bank of Canada non-energy (BCNE) commodity prices and the West Texas Intermediate crude oil price. They present different methodologies to identify transitory and permanent components of movements in these prices. A structural vector autoregressive model is used for real BCNE prices and a multiple structural-break technique is employed for real crude oil prices. The authors use these transitory and permanent components to develop forecasting models. They assess various aspects of the models' performance. Their main results indicate that: (i) the world economic activity and real U.S.-dollar effective exchange rate explain much of the cyclical variation of real BCNE prices, (ii) real crude oil prices have two structural breaks over the sample period, and recently their link with the world economic activity has been quite strong, and (iii) the models outperform benchmark models, namely a vector autoregressive model, an autoregressive model, and a random-walk model, in terms of out-of-sample forecasting.$$7Abstract
000001285 520__ $$aLes auteurs élaborent des modèles économétriques simples en vue d'analyser et de prévoir l'évolution de deux composantes de l'indice des prix des produits de base de la Banque du Canada, à savoir les prix des produits de base non énergétiques et ceux du pétrole brut West Texas Intermediate. Ils décrivent diverses méthodologies qui permettent de distinguer les éléments transitoires et permanents des fluctuations de ces prix. Les auteurs utilisent un modèle vectoriel autorégressif structurel dans le cas des prix réels des produits de base non énergétiques, et une technique de détection de points de rupture structurels multiples pour ceux du brut. À l'aide des éléments transitoires et permanents ainsi départagés, ils construisent des modèles de prévision, dont ils évaluent ensuite la qualité sous différents angles. Les principales conclusions qui se dégagent de l'étude sont les suivantes : i) les variations cycliques des prix réels des produits de base non énergétiques sont largement attribuables à l'évolution de l'économie mondiale et à celle du taux de change effectif réel du dollar américain; ii) les prix réels du pétrole brut présentent deux points de rupture structurels au cours de la période d'estimation et, dans la dernière partie de cette période, ils sont très étroitement liés à l'activité économique mondiale; iii) en dehors de la période d'estimation, les modèles proposés par les auteurs ont un pouvoir de prévision supérieur à celui des modèles de référence (soit un modèle vectoriel autorégressif, un modèle autorégressif et une marche aléatoire).$$7Résumé
000001285 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
000001285 6531_ $$aEconometric and statistical methods
000001285 6531_ $$aMéthodes économétriques et statistiques
000001285 7001_ $$aLalonde, René
000001285 7001_ $$aZhu, Zhenhua
000001285 7001_ $$aDemers, Frédérick
000001285 789__ $$w1192-5434$$2ISSN$$eIsPartOf
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000001285 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1285$$pbibliographic
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