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000001281 245__ $$aThe U.S. Stock Market and Fundamentals: A Historical Decomposition
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000001281 520__ $$aThe authors identify the fundamentals behind the dynamics of the U.S. stock market over the past 30 years. They specify a structural vector-error-correction model following the methodology of King, Plosser, Stock, and Watson (1991). This methodology identifies structural shocks with the imposition of long-run restrictions. It allows the authors to calculate an equilibrium measure of stock market value based on the permanent components of the time series. A better understanding of the components that drive stock market movements could provide insight into the potential effects of the recent technological revolution on the dynamics of the stock market's equilibrium value, as suggested by Hobijn and Jovanovic (2001).$$7Abstract
000001281 520__ $$aLes auteurs tentent de cerner les forces fondamentales qui ont façonné l'évolution du marché boursier américain au cours des 30 dernières années. Ils élaborent un modèle structurel à correction d'erreurs en s'inspirant de la méthode de King, Plosser, Stock et Watson (1991), qui fait appel à l'imposition de restrictions de long terme pour l'identification des chocs structurels. En procédant ainsi, les auteurs peuvent obtenir une mesure de la valeur d'équilibre d'une action à partir des composantes permanentes des séries chronologiques. Forts d'une meilleure compréhension des facteurs à l'origine des mouvements du marché boursier, nous serions plus à même d'évaluer les effets potentiels de la récente révolution technologique sur l'évolution de la valeur d'équilibre des actions, comme le font valoir Hobijn et Jovanovic (2001).$$7Résumé
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