TY  - GEN
AB  - The authors use a dynamic general-equilibrium model to study the role financial frictions play as a transmission mechanism of Canadian monetary policy, and to evaluate the real effects of exogenous credit shocks. Financial frictions, which are modelled as spreads between deposit and loan interest rates, are assumed to depend on economic activity as well as on credit shocks. A general finding is that almost all of the real response to a monetary policy shock comes from the price rigidity and not the credit frictions. Credit shocks, however, do have substantial real effects on macroeconomic variables. Thus, in this model, imperfections in credit markets are responsible only for a small amplification and propagation of the real effects of monetary policy shocks.
AB  - Les auteurs utilisent un modèle dynamique d'équilibre général pour étudier le rôle que jouent les frictions financières comme mécanisme de transmission de la politique monétaire canadienne. Ils évaluent aussi les effets réels de chocs exogènes de crédit. Les frictions financières sont modélisées comme l'écart entre les taux d'intérêt des dépôts et ceux des emprunts bancaires. Elles dépendent ainsi de l'activité économique et des chocs de crédit. La conclusion générale qui découle de cette étude est que la majeure partie des effets réels des chocs de politique monétaire est due à la rigidité des prix et non aux frictions financières. Cependant, les chocs de crédit affectent significativement les variables macroéconomiques. Par conséquent, l'imperfection des marchés du crédit n'explique dans ce modèle qu'une faible part de l'amplification et de la propagation des effets réels des chocs de politique monétaire.
AU  - Atta-Mensah, Joseph
AU  - Dib, Ali
DA  - 2003
DO  - 10.34989/swp-2003-9
DO  - DOI
ID  - 1270
KW  - Financial Institutions
KW  - Monetary policy framework
KW  - Transmission of monetary policy
KW  - Institutions financières
KW  - Cadre de la politique monétaire
KW  - Transmission de la politique monétaire
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1270/files/wp03-9.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1270/files/wp03-9.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1270/files/wp03-9.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1270/files/wp03-9.pdf
N2  - The authors use a dynamic general-equilibrium model to study the role financial frictions play as a transmission mechanism of Canadian monetary policy, and to evaluate the real effects of exogenous credit shocks. Financial frictions, which are modelled as spreads between deposit and loan interest rates, are assumed to depend on economic activity as well as on credit shocks. A general finding is that almost all of the real response to a monetary policy shock comes from the price rigidity and not the credit frictions. Credit shocks, however, do have substantial real effects on macroeconomic variables. Thus, in this model, imperfections in credit markets are responsible only for a small amplification and propagation of the real effects of monetary policy shocks.
N2  - Les auteurs utilisent un modèle dynamique d'équilibre général pour étudier le rôle que jouent les frictions financières comme mécanisme de transmission de la politique monétaire canadienne. Ils évaluent aussi les effets réels de chocs exogènes de crédit. Les frictions financières sont modélisées comme l'écart entre les taux d'intérêt des dépôts et ceux des emprunts bancaires. Elles dépendent ainsi de l'activité économique et des chocs de crédit. La conclusion générale qui découle de cette étude est que la majeure partie des effets réels des chocs de politique monétaire est due à la rigidité des prix et non aux frictions financières. Cependant, les chocs de crédit affectent significativement les variables macroéconomiques. Par conséquent, l'imperfection des marchés du crédit n'explique dans ce modèle qu'une faible part de l'amplification et de la propagation des effets réels des chocs de politique monétaire.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2003
T1  - Bank Lending, Credit Shocks, and the Transmission of Canadian Monetary Policy
TI  - Bank Lending, Credit Shocks, and the Transmission of Canadian Monetary Policy
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1270/files/wp03-9.pdf
Y1  - 2003
ER  -