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000001215 245__ $$aThe Global Effects of U.S. Fiscal Policy
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000001215 520__ $$aThe author examines the global impact of U.S. fiscal policy using the Bank of Canada's Global Economy Model (Lalonde and Muir 2007). In particular, she examines the global macroeconomic implications of the expiration of major tax cuts in the United States and of expected increases in U.S. entitlement program expenditures. The results of her analysis suggest that the expiration of previously enacted tax cuts in the United States will impose short-run costs on the U.S. economy. However, the rest of the world will benefit from an associated decline in the world real interest rate and from a redistribution of wealth linked to a partial reversal of global current account imbalances as U.S. government debt declines. The author's analysis of the expected increase in U.S. entitlement program expenditures, financed through debt, suggests that entitlement program expenditures will crowd out economic growth in the United States and the rest of the world.$$7Abstract
000001215 520__ $$aÀ l'aide du modèle de l'économie mondiale de la Banque du Canada (Lalonde et Muir, 2007), l'auteure examine l'incidence de la politique budgétaire américaine à l'échelle internationale. Elle s'intéresse en particulier aux conséquences macroéconomiques mondiales que peuvent avoir l'expiration d'importantes réductions de taxes et d'impôts aux États-Unis ainsi que les hausses prévues des dépenses au titre des programmes américains de droits à prestations. Les résultats de son analyse donnent à penser que l'expiration de ces baisses de taxes et d'impôts imposera des coûts à court terme à l'économie américaine. Cependant, le reste du monde profitera d'une réduction du taux d'intérêt mondial réel et d'une redistribution de la richesse liée à la correction partielle des déséquilibres des balances courantes à l'échelle du globe, parce que la dette du gouvernement américain diminue. L'analyse faite par l'auteure de l'accroissement prévu des dépenses liées aux programmes de droits à prestations aux États-Unis (financé par endettement) indique que ces dépenses exerceront un effet d'éviction sur la croissance économique aux États-Unis et dans le reste du monde.$$7Résumé
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