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000001206 0247_ $$a10.34989/sdp-2007-11$$2DOI
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000001206 245__ $$aPrice-Level Targeting and Stabilization Policy: A Review
000001206 260__ $$bBank of Canada
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000001206 520__ $$aThe author surveys recent articles on the costs and benefits of price-level targeting versus inflation targeting, focusing on the benefits and costs of price-level targeting as a tool for stabilization policy. He reviews papers that examine how price-level targeting affects the short-run trade-off between output and inflation variability by influencing expectations of future inflation. The author looks at the implications of this argument for assigning an objective based on price-level targeting to a central bank that is unable to commit to its future policies. He discusses some recent papers that examine how price-level targeting can help to avoid the zero-bound problem, and papers that examine the incentives created by price-level targeting to change the degree of indexation of private contracts.$$7Abstract
000001206 520__ $$aL'auteur passe en revue les récents articles consacrés à la comparaison des avantages et des coûts respectifs des cibles de niveau des prix et des cibles d'inflation. Il s'attache plus particulièrement à examiner l'utilité des cibles fondées sur le niveau des prix pour une politique de stabilisation. Il analyse des travaux qui tentent de déterminer dans quelle mesure les cibles de niveau des prix jouent un rôle dans l'arbitrage à court terme entre la variabilité de l'inflation et celle de la production en influençant les attentes relatives à l'inflation future. L'auteur s'intéresse aux implications de cette démarche dans l'hypothèse où une banque centrale qui ne peut prendre d'engagement à l'égard de ses orientations à venir choisit un objectif axé sur une cible de niveau des prix. Il évalue aussi des études récentes qui examinent comment les cibles de niveau des prix permettraient d'éviter que les taux d'intérêt atteignent leur limite inférieure de zéro, et d'autres traitant des incitations que créent les cibles de niveau des prix pour modifier le degré d'indexation des contrats privés.$$7Résumé
000001206 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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