TY  - GEN
AB  - The authors investigate the implications of house-price bubbles for the optimal inflation-target horizon using a dynamic general-equilibrium model with credit frictions, house-price bubbles, and small open-economy features. They find that, given the distribution of shocks and inflation persistence over the past 25 years, the optimal target horizon for Canada tends to be at the lower end of the six- to eight-quarter range that has characterized the Bank of Canada's policy since the inception of the inflation-targeting regime. The authors' results also suggest that it may be appropriate to take a longer view of the inflation-target horizon when the economy faces a houseprice bubble.
AB  - Les auteurs analysent les implications de l'existence de bulles immobilières sur le marché résidentiel pour la détermination de l'horizon optimal d'une cible d'inflation. Ils ont recours pour ce faire à un modèle d'équilibre général dynamique de petite économie ouverte qui intègre des frictions sur le marché du crédit et des bulles immobilières. À la lumière de la distribution des chocs et du degré de persistance de l'inflation observés au cours des 25 dernières années, les auteurs concluent que l'horizon optimal dans le cas du Canada tend à se situer près de la limite inférieure de la fourchette de six à huit trimestres privilégiée par la Banque du Canada depuis l'adoption de cibles d'inflation. Leurs résultats donnent également à penser qu'un horizon plus long pourrait être approprié en présence de bulles immobilières.
AU  - Roi, Meenakshi Basant
AU  - Mendes, Rhys R
DA  - 2007
DO  - 10.34989/sdp-2007-4
DO  - DOI
ID  - 1199
KW  - Central bank research
KW  - Credit and credit aggregates
KW  - Economic models
KW  - Inflation targets
KW  - Monetary policy framework
KW  - Transmission of monetary policy
KW  - Recherches menées par les banques centrales
KW  - Crédit et agrégats du crédit
KW  - Modèles économiques
KW  - Cibles en matière d'inflation
KW  - Cadre de la politique monétaire
KW  - Transmission de la politique monétaire
L1  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1199/files/dp07-4.pdf
L2  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1199/files/dp07-4.pdf
L4  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1199/files/dp07-4.pdf
LA  - eng
LK  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1199/files/dp07-4.pdf
N2  - The authors investigate the implications of house-price bubbles for the optimal inflation-target horizon using a dynamic general-equilibrium model with credit frictions, house-price bubbles, and small open-economy features. They find that, given the distribution of shocks and inflation persistence over the past 25 years, the optimal target horizon for Canada tends to be at the lower end of the six- to eight-quarter range that has characterized the Bank of Canada's policy since the inception of the inflation-targeting regime. The authors' results also suggest that it may be appropriate to take a longer view of the inflation-target horizon when the economy faces a houseprice bubble.
N2  - Les auteurs analysent les implications de l'existence de bulles immobilières sur le marché résidentiel pour la détermination de l'horizon optimal d'une cible d'inflation. Ils ont recours pour ce faire à un modèle d'équilibre général dynamique de petite économie ouverte qui intègre des frictions sur le marché du crédit et des bulles immobilières. À la lumière de la distribution des chocs et du degré de persistance de l'inflation observés au cours des 25 dernières années, les auteurs concluent que l'horizon optimal dans le cas du Canada tend à se situer près de la limite inférieure de la fourchette de six à huit trimestres privilégiée par la Banque du Canada depuis l'adoption de cibles d'inflation. Leurs résultats donnent également à penser qu'un horizon plus long pourrait être approprié en présence de bulles immobilières.
PB  - Bank of Canada
PY  - 2007
T1  - Should Central Banks Adjust Their Target Horizons in Response to House-Price Bubbles?
TI  - Should Central Banks Adjust Their Target Horizons in Response to House-Price Bubbles?
UR  - https://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1199/files/dp07-4.pdf
Y1  - 2007
ER  -