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000001183 0247_ $$2DOI$$a10.34989/sdp-2011-10
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000001183 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005
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000001183 084__ $$aJ6 Mobility, Unemployment, Vacancies, and Immigrant Workers$$03307
000001183 245__ $$aFinancial Frictions, Financial Shocks and Labour Market Fluctuations in Canada
000001183 260__ $$bBank of Canada
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000001183 520__ $$aWhat are the effects of financial market imperfections on unemployment and vacancies in Canada? The author estimates the model of Zhang (2011) – a standard monetary dynamic stochastic general-equilibrium model augmented with explicit financial and labour market frictions – with Canadian data for the period 1984Q2–2010Q4, and uses it to examine the importance of financial shocks on labour market fluctuations in Canada. She finds that the estimated value of the elasticity of external finance, the key parameter capturing financial frictions, is much higher than the value suggested in the literature. This gives rise to a larger amplification effect from the financial accelerator mechanism, which helps the model generate a more volatile labour market. The author finds that the model accounts well for the cyclical behaviour of unemployment and vacancies observed in the data. She also finds that financial shocks are one of the main sources of fluctuations in the Canadian labour market. Overall, financial shocks contribute about 30 per cent of the fluctuations in unemployment and vacancies for the Canadian economy.$$7Abstract
000001183 520__ $$aQuels effets les imperfections des marchés financiers ont-elles sur le chômage et l’offre d’emplois au Canada? À l’aide de données canadiennes allant du deuxième trimestre de 1984 au quatrième trimestre de 2010, l’auteure estime un modèle monétaire d’équilibre général dynamique et stochastique intégrant des frictions financières et un marché du travail soumis à des frictions – tiré de Zhang (2011) – afin d’examiner le rôle des chocs financiers dans les fluctuations du marché canadien du travail. La valeur qu’elle obtient pour l’élasticité du financement extérieur, le principal paramètre qui rend compte des frictions financières, est beaucoup plus élevée que celle avancée dans la littérature. Cette forte élasticité accentue l’effet d’accélérateur financier, le modèle générant ainsi plus de volatilité sur le marché du travail. L’auteure constate que le modèle reproduit bien le comportement cyclique du chômage et de l’offre d’emplois observé dans les données. D’après ses résultats, les chocs financiers sont l’une des grandes sources des variations sur le marché canadien du travail. Au total, ils expliquent environ 30 % des fluctuations du chômage et de l’offre d’emplois dans l’économie.$$7Résumé
000001183 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0
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