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000001182 245__ $$aWhat Matters in Determining Capital Surcharges for Systemically Important Financial Institutions?
000001182 260__ $$bBank of Canada
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000001182 520__ $$aOne way of internalizing the externalities that each individual bank imposes on the rest of the financial system is to impose capital surcharges on them in line with their systemic importance. Given the complexity of the financial system and the resulting difficulties in measuring systemic importance, it is sometimes argued that higher capital surcharges should be applied to larger banks, abstracting from other factors like interconnectedness. In this paper, the authors consider different network structures of the banking system that are characterized by two different centrality measures. Their main finding is that size alone is not always a good proxy for systemic importance: it must be supplemented with detailed information on interbank exposures. A relatively small bank playing an outsized role in the interbank market might be more systemic, and thus garner a higher capital surcharge, than a less-connected bank of somewhat larger size. Alternatively, if the centrality of banks in an interbank network is positively correlated with their size, then proxies of a bank’s systemic importance largely based on size are sufficient indicators.$$7Abstract
000001182 520__ $$aL’une des façons d’internaliser les externalités que chaque banque impose au reste du système financier consiste à soumettre les institutions bancaires à une exigence supplémentaire de fonds propres établie selon leur importance systémique. Cette importance étant difficile à mesurer à cause de la complexité du système financier, certains préconisent l’application aux grandes banques d’exigences supplémentaires plus élevées, sans tenir compte d’autres facteurs tels que le degré d’interconnexion. Les auteurs de l’étude considèrent diverses structures de réseau interbancaire se caractérisant par deux mesures différentes de la centralité. Leurs résultats révèlent que la taille n’est pas toujours en soi un bon indicateur de l’importance systémique : celui-ci gagne à être complété par un portrait détaillé des expositions interbancaires. Un établissement d’assez petite taille jouant un rôle disproportionné sur le marché interbancaire pourrait avoir une plus grande importance systémique et ainsi se voir assujetti à des exigences supplémentaires plus rigoureuses qu’une banque un peu plus grosse mais moins interconnectée. Les indicateurs de l’importance systémique essentiellement fondés sur la taille de l’institution ne sont adéquats que s’il existe une corrélation positive entre le degré de centralité des banques au sein d’un réseau interbancaire et leur taille.$$7Résumé
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