000001143 001__ 1143 000001143 005__ 20250211155756.0 000001143 0247_ $$a10.34989/tr-89$$2DOI 000001143 035__ $$a10.34989/tr-89 000001143 041__ $$aeng 000001143 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005 000001143 084__ $$aE3 Prices, Business Fluctuations, and Cycles$$03029 000001143 084__ $$aE31 Price Level; Inflation; Deflation$$03031 000001143 245__ $$aCore Inflation 000001143 260__ $$bBank of Canada 000001143 269__ $$a2001 000001143 300__ $$a1 online resource (viii, 58 pages) 000001143 336__ $$aText 000001143 347__ $$bPDF 000001143 520__ $$aThe Bank of Canada uses core CPI inflation, the year-over-year rate of change of the consumer price index excluding food, energy, and the effects of changes in indirect taxes, as the operational guide for monetary policy. In this report we study the concept and measurement of core or underlying inflation more generally by examining several alternative measures of core inflation, from the viewpoint that core inflation is a tool for policy purposes, either as an indicator of current and future trends in inflation, or as a viable target for monetary policy. A simple model of price determination is proposed that defines the core conceptually, and illustrates the process by which aggregate inflation rates may differ from the core. As a measure of inflation for policy purposes, core inflation is useful to the extent that it can be measured accurately. Therefore, following a discussion of conceptual issues, the report's focus narrows and we introduce the various measures of core inflation, concluding with a comparative evaluation of those measures. We find the alternatives quite similar in many respects. However, a closer assessment based on their suitability to various policy purposes suggests that different measures do well along different dimensions.$$7Abstract 000001143 520__ $$aLa Banque du Canada a recours à l'inflation mesurée par l'indice de référence, c'est-à-dire le taux de variation sur douze mois de l'indice des prix à la consommation hors alimentation, énergie et effet des modifications des impôts indirects, pour la guider dans la conduite de la politique monétaire. Les auteurs examinent le concept et la mesure de l'inflation fondamentale ou sous-jacente dans une perspective plus générale, en étudiant diverses méthodes possibles pour mesurer l'inflation fondamentale. Ils partent du principe que celle-ci joue un rôle utile dans la formulation de la politique monétaire, soit comme indicateur des tendances actuelle ou future de l'inflation, soit comme cible à long terme. Les auteurs proposent un modèle simple de détermination des prix, qui définit le concept de l'inflation fondamentale et illustre en quoi celle-ci peut différer du taux d'inflation global. Aux fins de la conduite de la politique monétaire, l'inflation fondamentale est un concept utile pour autant qu'elle soit évaluée avec précision. Après une analyse des questions d'ordre conceptuel, les auteurs se concentrent sur les diverses mesures de l'inflation fondamentale et concluent leur exposé par une évaluation comparative de celles-ci. Les différentes mesures, constatent-ils, sont à maints égards très semblables. Toutefois, un examen attentif de leur utilité pour la conduite de la politique monétaire indique que leurs mérites diffèrent selon le critère envisagé.$$7Résumé 000001143 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000001143 6531_ $$aInflation and prices 000001143 6531_ $$aInflation et prix 000001143 7001_ $$aHogan, Seamus 000001143 7001_ $$aJohnson, Marianne 000001143 7001_ $$aLaflèche, Thérèse 000001143 789__ $$w0713-7931$$2ISSN$$eIsPartOf 000001143 8301_ $$aTechnical Report 000001143 8301_ $$aRapport technique 000001143 8564_ $$9a20cbe23-aa1f-4898-8986-49c6774e9335$$s478895$$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1143/files/tr89.pdf$$zFile Source: Bank of Canada website, 2024 000001143 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1143$$pbibliographic 000001143 980__ $$aStaff Research 000001143 980__ $$aRDM 000001143 991__ $$aPublic